AI가 펀드 매니저들이 내리는 매매 의사 결정의 약 70%를 예측해 따라할 수 있다는 연구 결과가 나왔다. 다만 새로운 시장 주도주를 찾아 선제적으로 투자하는 작업은 아직 AI가 인간을 따라오지 못하는 것으로 드러났다.

코스피가 사상 최고치 랠리를 이어가며 전장보다 223.41포인트(3.67%) 오른 6,307.27에 장을 마감한 26일 서울 하나은행 본점 딜링룸에서 딜러가 업무를 보고 있다. 연합뉴스

26일 외신 등에 따르면 미국 하버드대 경영대학원의 로렌 코헨 교수팀은 1990년부터 2023년까지 실제 펀드의 종목 매매 기록과 경제 환경 등 데이터를 AI 모델에 학습시켰다. 해당 AI가 종목 매수·매도 등 펀드 매니저들의 주요 업무 판단을 얼마나 잘 예측하는지를 평가하기 위해서다. 그 결과 AI의 예측 적중률은 71%에 달했다. 이 모델은 특히 큰 변동이나 특이점이 없는 ‘루틴’한 업무의 예측에 강했으며 연구진은 “일부 매니저는 특정 분기에 실행하는 거래 판단 전부를 거의 맞출 수 있었다”고 했다. 나머지 예측을 빗나간 29%는 주로 시장의 통념과 패턴을 깨고 약진하는 ‘아웃퍼폼(상회)’ 종목을 둘러싼 의사 결정이다.

해당 연구는 ‘인간 펀드 매니저’의 가치를 조망하기도 했다. 시장 흐름을 판단해 매수·매도·보류를 판단하는 작업은 AI가 대신할 수 있어도, 남들이 보지 못한 정보와 맥락에 주목해 유망주를 찾고 ‘알파’(시장 평균 지수보다 높은 수익)를 구현하는 것은 아직 인간의 강점이라는 것이다. 다만 AI는 펀드 업무 환경에 따라 예측 결과에 차이를 보였다. 운용 인력이 많고 대내외 경쟁이 치열한 대형 펀드는 평균보다 예측 정확도가 낮았고, 펀드 매니저가 여러 상품을 운용하거나 장기간 근무할 때는 정답률이 더 높아지는 것으로 조사됐다.

코헨 교수는 “AI가 내다보기 어려운 투자 판단은 인간 고유의 숙련도가 적용되는 영역”이라며 “이번 연구는 인간 매니저를 AI로 대체할지보다는 가치가 높은 업무에 대한 재조정면에서 의미가 있다”고 설명했다.