미국 대공황(1929년~1939년)이 극심하던 시절 집권했던 프랭클린 루즈벨트 대통령은 심각한 고민에 빠진다. 정부는 대대적인 경기부양 정책을 펼치는데 시중에 돈이 돌지 않기 때문이다. 여기엔 바로 ‘금’ 이 있었다. 미국 국민이 달러보다 금을 더 신뢰하면서 모든 수요가 금으로 몰렸고 소비가 계속 주니 실물경제가 꿈쩍하지 않기 때문이었다.

이런 가운데 루즈벨트는 극단적인 선택을 한다. 바로 ‘금 죽이기’를 결정한 것이다. 1933년 행정명령 6102(Executive Order 6102)를 발동해 개인의 금을 몰수하고, 금과 관련 사적 거래를 전면 금지시켰다. 연방경찰이 미국인의 집에 들이닥쳐 금을 빼앗아가는 상황까지 나왔다. 분명 개인재산을 정부가 강탈하는 말도 안되는 결정이었다. 그러나 역설적이게도 금이 죽자 경기가 살아나기 시작했다.

요즘 국내 20, 30대 젊은이들이 가장 사랑하는 재테크 수단은 가상화폐이다. 국내만의 이야기가 아니다. 지금 전 세계 청년이 이곳으로 달려들고 있다. 지난달 초엔 암호화폐의 대표주자인 비트코인 가격은 코인당 6만1000달러를 넘겼다. 지난해 코로나19가 터졌을 때 5000, 6000달러대에서 움직였으니 불과 1년 만에 10배가 넘는 상승률을 기록한 것이다.

이렇게 되니 “비트코인은 10만 달러까지 오를 것”이라는 분석은 오히려 보수적(?)이다. JP모건은 5만 달러를 돌파하자 “중장기적으로 14만 달러를 넘어설 수 있다” 고 전망치를 상향 조정했다. 글로벌매크로인베스터(Global Macro Investor·GMI)의 보고서에서는 “30만 달러 이상으로 오를 것”이라고 했고, 일각에선 100만 달러까지 오를 것이란 전망까지 나온 상황이다.

비단 비트코인만의 이야기도 아니다. 아예 가상화폐 시장 전체가 뜨겁게 달아오르고 있다. 지난달 초 현재 전체 시가총액(코인수×가격)은 2조 달러(2257조 원)를 넘었다. 세계증시 시가총액이 약 100조 달러이니 주식시장의 2%에 육박한 것이고, 국내 코스피와 비슷한 수준이 됐다.

현재 시장에선 가상화폐와 관련된 세 가지 시선이 존재한다. 첫째는 미래 대안화폐로서의 가능성이다. 이들은 가상화폐는 미 달러화를 포함한 종이돈의 치명적 약점인 ‘가치하락(인플레이션)’을 막을 수 있다고 말한다. 중앙은행에 통제받지 않는 민간의 자율통화이고, ‘블록체인’과 결합돼 거래 안정성도 훨씬 뛰어나고, 4차 산업혁명과도 궁합이 맞기 때문에 결국 코인이 ‘거래수단’으로 활용될 거라고 전망한다.

둘째는 “가상화폐는 내재가치가 없는 돌멩이 보다 못한 존재”라는 시선이다. 이런 주장을 하는 사람들은 가상화폐를 일종의 사기로 바라보고 있다. 은성수 금융위원장은 “잘못된 길로 가고 있으면 어른들이 알려줘야 한다”고도 했다.

셋째는 ‘신흥 투자자산’으로 현실을 그냥 인정하자는 쪽이다. 지금 세계는 유동성 홍수에 빠져있다. 유동성은 채권부터 시작해 부동산으로, 이어 주식까지 쳐들어가면서 가격을 극단적으로 올렸다. 이후 원자재 가격을 올렸고 지금 명품시장은 부르는 게 값이다. 이처럼 돈을 주체할 수 없는 상황에 가상화폐 시장이 급부상했고, 대규모 유동성이 집결해 가격이 급등했다는 설명이다.

필자의 입장을 밝히라면 세 번째 시선이다. 화폐 기능보다는 ‘투자자산’의 성격이 더 크다는 쪽이다. 정말 비트코인이 돈이 된다면 매매(트레이딩)하면 안 된다. 저축하듯이 그냥 모아야 한다. 마치 ‘금 옹호론자’들이 금을 계속 사 모으는 것처럼 말이다. ‘채굴비용’도 체크 포인트다. 채굴비용이 급등할 경우 투자의 매력은 급감할 수 있다.

그런데, 요즘 종종 느끼는 기시감 같은 게 있다. 과거 역사상 ‘화폐’의 자리에 도전할 때는 기득권 세력이 반드시 엄청난 보복을 가했다는 점이다.

1933년 미국 루즈벨트 대통령의 ‘금 몰수령’처럼 화폐 발급을 독점하는 각국 중앙은행이 어떤 방식으로 가상화폐를 탄압할지 알 수 없다. 지금 미국은 엄청난 달러를 찍어내면서 그 일부를 비트코인으로 소화시키고 있다. 그러면서 ‘역설적으로’ 달러 가치 하락 속도를 늦췄다. 하지만 이 필요성이 다했다고 생각하면 분명 노골적인 태클이 들어갈 것이다. ‘투자의 시선’으로 접근하는 개인은 이 ‘위험’을 꼭 기억했으면 좋겠다.

경제 칼럼니스트·진 투자컨설팅 대표