‘트럼프 관세’가 미국과 세계 경제의 중요 변수로 부상한 가운데, 미국 중앙은행인 연방준비제도(Fed·연준)는 19일(현지시간) 경제전망에 대한 불확실성을 강조하며 기준금리를 또 동결했다.

금리동결 결정 설명하는 파월 미 연준 의장.AFP연합뉴스

연준은 이날 이틀간의 연방공개시장위원회(FOMC) 회의를 마무리하면서 기준금리를 기존 4.25∼4.50%로 유지하기로 결정했다고 밝혔다. FOMC는 성명에서 “최근 지표에 따르면 경제 활동은 견고한 속도로 계속 확장해왔다”며 “실업률은 최근 몇 달 동안 낮은 수준으로 안정화했으며 노동 시장 상황은 여전히 견고”하다면서도 “인플레이션은 다소 상승한 상태”라고 진단했다. FOMC는 이어 “위원회는 장기적으로 최대 고용과 2%의 인플레이션을 달성하기 위해 노력하고 있다”고 밝힌 뒤 “경제 전망에 대한 불확실성이 증가했다”고 지적했다.

‘불확실성’ 언급은 트럼프 행정부 출범 이후 대대적으로 전개 중인 ‘관세전쟁’에 따른 경기침체 및 물가상승 우려 등을 감안한 것으로 풀이된다. 아울러 FOMC는 “고용과 인플레이션 목표 달성을 위한 리스크가 대체로 균형을 이루고 있다고 판단한다”라는 직전 1월 회의 발표문의 표현을 삭제했다. 지난해 9∼12월 3차례 걸쳐, 기준 금리를 총 1.0% 포인트 내리며 2022∼2023년의 공격적 금리 인상 기조에 마침표를 찍었던 연준은 지난 1월 29일 도널드 트럼프 2기 행정부 출범 이후 첫 FOMC에 이어 이날 2회 연속으로 금리를 동결했다. 일각에서 경기 침체 우려가 제기됐지만 인플레이션 완화 추이가 둔화한 데다 트럼프관세로 경제의 불확실성이 커지고 있는 상황 등을 감안한 동결 결정으로 풀이된다.

연준의 이번 결정으로 한국(2.75%)과 미국 간 금리차는 상단 기준으로 1.75% 포인트로 유지됐다. 분기 말마다 공개하는 경제전망예측(SEP)에서 연준은 올해 말 기준금리(중간값)를 3.9%로 예측함으로써 연말까지 0.25% 포인트씩 2차례 금리 인하가 있을 것임을 시사했다. 이는 작년 12월의 예측치를 유지한 것이다.

그러나 이번에 공개된 점도표에 따르면 직전인 지난해 12월 예측 때 FOMC 위원 19명 중 15명이 2025년 안에 2회 이상의 금리 인하를 예상했으나 이번에는 11명으로 줄었다. 금리 인하의 보폭을 넓히려면 ‘물가상승률 2%’ 목표 달성을 향한 가시적 진전이나 가파른 경기 악화 신호가 뒷받침되어야 하는데, 현재로선 그와 같은 움직임이 충분치 않다는 것이 FOMC 위원들의 판단이었던 것으로 보인다.

FOMC가 지적한 미국 경제의 ‘불확실성’은 성장률과 인플레이션 전망에도 반영됐다. 연준은 올해 미국의 국내총생산(GDP) 성장률 전망치(이하 중간값)를 작년 12월에 제시한 2.1%에서 1.7%로 하향 조정했다. 인플레이션 지표인 개인소비지출(PCE) 물가 상승률 연말 예상치는 2.7%(종전 2.5%)로, 연말 ‘근원 PCE 물가 상승률’(변동성이 큰 식료품과 에너지 품목을 제외한 물가 상승률) 예상치는 2.8%(종전 2.5%)로 각각 올렸다.