- ‘빚투’규모 28조 원 역대 최고치
- 시장과열에 기술적 조정 전망도

코스피가 올해 들어 11거래일 연속 상승세를 이어가 사상 최초로 ‘4800선’ 고지를 넘기면서 이달 중 꿈의 수치 ‘5000피’를 달성할 수 있다는 기대감이 커진다.

지난 16일 서울 중구 우리은행 본점 로비 금융전광판에 코스피, 코스닥 지수, 환율이 표시돼 있다. 이날 코스피는 전 거래일 대비 43.19p(0.90%) 오른 4,840.74에, 코스닥 지수는 전날보다 3.43p(0.36%) 오른 954.59에 장을 마감했다. 원/달러 환율은 3.9원 오른 1,473.6원(15:30 종가)에 장을 마쳤다. 연합뉴스

18일 한국거래소에 따르면 코스피는 지난 16일 전장보다 43.19포인트(0.9%) 오른 4840.74에 거래를 마쳤다. 이는 올해 시장 개시일부터 11거래일 연속으로 총 626.57포인트(14.87%)나 상승한 지수다. ‘5000피’까지 불과 약 150포인트(3.29%)만 남겨둔 상황이다.

코스피 상승장은 삼성전자가 ‘15만 전자’를 코앞에 둔 상황에서 조선·방산·자동차 등 대표 수출 업종 위주로 순환매가 전개되며 만들어졌다. 또 현대차는 휴머로이드 로봇 ‘아틀라스’ 공개해 ‘피지컬 AI 산업’의 새로운 대항마로 떠올라 올해 들어 주가가 38% 급등했다. 여기에 한화그룹주가 인적분할 소식에 동반 상승했고 글로벌 지정학 리스크 확대에 방산주가 강세를 보였다.

증권 전문가들은 글로벌 기업 호실적 발표에 강세장도 한동안 지속될 것으로 내다본다. 주가 상승 속도가 기업 이익 전망치를 따라가지 못하고 있어 밸류에이션(평가가치) 부담은 오히려 크지 않은 상태라는 분석이다. 지난 14일 기준 코스피 12개월 선행 EPS는 465.3포인트(선행 PER 10.1배)에 그쳐 실적이 주가를 견인하는 장세가 유지될 전망이다. NH투자증권은 이번 주 4400~4800포인트를 예상했다. 대신증권 정해창 연구원은 “TSMC가 예상을 뛰어넘는 실적과 공격적인 전망을 발표해 ‘AI거품론’을 잠재운 만큼 반도체 섹터 전반의 투자심리를 더욱 강화한다”며 “반도체와 유틸리티·원전 등 AI 데이터센터 관련 주가 강세를 보일 것”이라고 전망했다.

올해 들어 은행 예금에서 주식 시장으로의 ‘머니 무브’도 뚜렷하다. 금융권에 따르면 5대 은행(KB국민·신한·우리·하나·NH농협) 요구불예금은 지난 15일 기준 643조5996억 원으로 지난해 말(674조84억 원)에 비해 약 30조 급감했다. 일 평균 2조 원 규모다. 요구불예금은 보통예금, 당좌예금 등 이자가 낮은 대신 입출금이 자유로운 예금으로 투자 대기 자금으로 분류된다. ‘빚투’(빚 내서 투자) 규모도 역대 최고치다. 신용거래융자 잔고는 지난 15일 기준 28조7456억 원으로 지난해 말(27조2865억 원)보다 1조4591억 원 급증했다. 2024년 말(15조8170억 원)에 비해서는 약 82% 불어난 규모다.

단기 과열에 따른 기술적 조정 가능성을 염두에 둬야 한다는 시각도 있다. 삼성증권 김종민 연구원은 “범AI·비AI의 바벨전략(초고위험 고수익 자산과 초저위험 안전자산에 집중 투자) 아래 기존 포트폴리오는 유지한다”며 “수익률 높은 종목을 일부 현금화해 단기 변동성 확대 구간에 재진입하는 ‘현명한 겁쟁이’ 전략이 필요하다”고 말했다.