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[¸ÂÃã ÀçÅ×Å©] ELS (ÁÖ°¡¿¬°èÁõ±Ç) ´Ù½Ãº¸±â

¾ÈÁ¤Àû Ãʰú¼öÀÍ ³»´Â ´ë¾È»óǰÀ¸·Î ¸Å·Â

  • µðÁöÅÐÄÜÅÙÃ÷ÆÀ inews@kookje.co.kr
  •  |   ÀÔ·Â : 2012-04-16 19:12:31
  •  |   º»Áö 17¸é
  • ±ÛÀÚ Å©±â 
  • ±Û¾¾ Å©°Ô
  • ±Û¾¾ ÀÛ°Ô
2008³â ÃÊ 150Á¶ ¿ø¿¡ À°¹ÚÇß´ø ÆÝµå»óǰÀÌ ¿Ã »ó¹Ý±â Â÷ÀͽÇÇö¿¡ ³ª¼­°í ÀÖ´Ù. ÀÛ³â 7¿ù À¯·´ÀçÁ¤ À§±â¸¦ ½ÃÀÛÀ¸·Î ÇÑ ÁÖ°¡Ç϶ôÀ¸·Î Â÷ÀͽÇÇöÀ» ³õÄ£ ÆÝµå°¡ÀÔÀÚµéÀÌ »ó¹Ý±â ÄÚ½ºÇÇÁö¼ö°¡ 2000¼±À» ³Ñ¾î¼­¸ç ¿ø±Ý ȸº¹ÀÌ µÇ°í Àֱ⠶§¹®ÀÌ´Ù. ±× ÀÚ±Ý Áß ÀϺδ ÁÖ°¡Á¶Á¤À» ±â´Ù¸®¸ç ÆÝµå¿¡ ºÐ»êÅõÀÚ¸¦ Çϰí ÀÖ°í ÁÖ½ÄÇüÆÝµå ¼öÀÍ·üÀÌ ÄÚ½ºÇÇÁö¼ö »ó½Â·üÀ» µû¶ó°¡Áö ¸øÇØ ½Ç¸ÁÇÑ ÀϺΠÆÝµåȯ¸ÅÀÚµéÀº ¶Ç ´Ù¸¥ ÅõÀÚóÀÎ ELS(ÁÖ°¡¿¬°èÁõ±Ç)·Î ¿Å°Ü°¡°í ÀÖ´Ù.

ÃÖ±Ù ÀÚ·á¿¡ µû¸£¸é Áö³­ÇØ ¹Ì±¹ ½Å¿ëµî±Þ °­µî¿©ÆÄ·Î º¯µ¿¼ºÀÌ Ä¿Áö¸é¼­ 1Á¶ ¿ø´ë·Î ¶³¾îÁ³´ø ELS ¹ßÇà±Ô¸ð°¡ ¿Ã »ó¹Ý±â Áõ½Ã°¡ ¿¹»ó ¿ÜÀÇ ±ÞµîÀ¸·Î 2¿ùºÎÅÍ ´Ù½Ã Áõ°¡¼¼¸¦ º¸ÀÌ¸ç »ç»ó ÃÖ´ëÄ¡¸¦ °æ½ÅÇϸ鼭 5Á¶ ¿øÀ» ³Ñ¾î¼¹´Ù. ±¹¹ÎÀºÇà¿¡¼­ ÆÇ¸ÅµÇ´Â ELS»óǰµµ º¸Åë ÀÏÁÖÀÏ °£°ÝÀ¸·Î ÆÇ¸Å±â°£ÀÌ ¼³Á¤µÇ¾î ÀÖÁö¸¸ ÀϺΠELS»óǰÀº ÀÏÁÖÀÏÀ» ¸ø°¡ Á¶±â ¸¶°¨µÈ´Ù.

ELS´Â ´ë¼¼»ó½Â±â³ª Ç϶ô±âº¸´Ù´Â ÁÖ°¡°¡ ÀÏÁ¤ÇÑ ¹Ú½º±Ç ¾È¿¡¼­ Ⱦº¸ÇÏ´Â Àå¼¼¿¡¼­ »ó´ëÀûÀ¸·Î °í¼öÀÍÀ» ³ë¸±¼ö ÀÖ´Â »óǰÀÌ´Ù. °³º°ÁÖ½Ä °¡°ÝÀ̳ª ÁÖ°¡Áö¼ö¿Í ¿¬°èÇØ ¼öÀÍ·üÀÌ °áÁ¤µÇ´Â ±ÝÀ¶»óǰÀÌ´Ù. ÀÚ»êÀÇ 95% Á¤µµ¸¦ ä±Ç¿¡ ¾ÈÀüÇÏ°Ô ÅõÀÚÇÏ°í ³ª¸ÓÁö¸¦ ÁÖ½ÄÀ̳ª ÆÄ»ý»óǰ¿¡ ÅõÀÚÇØ °¡±ÞÀû ¿ø±ÝÀ» ÁöŰ¸é¼­ Ç÷¯½º ¼öÀÍÀ» Ãß±¸Çϵµ·Ï ¼³°èµÅ ÀÖ´Ù. »óǰ Á¾·ù°¡ ´Ù¾çÇÏ°í ¼±ÅÃÀÇ ÆøÀÌ ³Ð¾î ¾î¶² ±âÃÊÀڻ긦 ÆíÀÔÇß´ÂÁö, ¹ßÇà±â°£ÀÌ ¾ó¸¶ÀÎÁö, ¿ø±Ýº¸Àå ¿©ºÎ¿¡ µû¶ó ELSÀÇ ¼öÀÍ·ü°ú ÅõÀÚÀ§ÇèÀº ´Ù¾çÇØÁø´Ù.

ÀºÇà±Ç ELS»óǰ À¯ÇüÀ» º¸¸é ¿ø±Ýºñº¸ÀåÇüÀ¸·Î ÄÚ½ºÇÇ200°ú S&P500 ¶Ç´Â È«ÄáHÁö¼ö¸¦ ±âÃÊÀÚ»êÀ¸·Î ÇØ ¸¸±â´Â 3³â, ½ºÅÜ´Ù¿î¹æ½Ä ¿î¿ëÇüÅÂÀÎ 6°³¿ù ´ÜÀ§ Á¶±â»óȯÇüÀ¸·Î Áö¼ö°¡ 40% ÀÌÇÏ·Î Ç϶ôÇÏÁö¸¸ ¾ÊÀ¸¸é ¿¬ 7~9%ÀÇ ¼öÀÍÀÌ °¡´ÉÇÑ ±¸Á¶°¡ ¸¹´Ù. º£À̺ñºÎ¸Ó ¼¼´ëÀÇ ÀºÅð¿Í ÀÌÀÚÁö±Þ½Ä »óǰÀ» ¼±È£ÇÏ´Â ±ÝÀ¶¼ÒµæÁ¾ÇÕ°ú¼¼ ´ë»óÀÚµé·Î ÀÎÇØ ¿ùÀÌÀÍÁö±Þ½ÄÀÇ ELS»óǰµµ ÃÑÆÇ¸Å¾×ÀÇ 25~30%¸¦ Â÷ÁöÇÒ Á¤µµ·Î ÀαⰡ ÀÖ´Ù. ÀÌ·± »óǰ ±¸Á¶´Â ±âÁ¸ ¿ø±Ýºñº¸ÀåELS»óǰ°ú À¯»çÇϸ鼭 ¼öÀͱ¸Á¶¸¦ ³·Ãç ¾ÈÁ¤ÀûÀÎ ÀÌÀÍÁö±ÞÀÌ °¡´ÉÇϵµ·Ï ¼³°èÇÏ´Â °Ô ÀϹÝÀûÀÌ´Ù.

ELS ¹ßÇàÀÌ °©ÀÛ½º·´°Ô ´Ã¾î Áõ±Ç»çµéÀÌ ¼öÀÍ·üÀ» ³ôÀ̸鼭 »óǰÀÇ À§Ç輺±îÁö ³ôÀÏ ¼ö ÀÖ´Â ¸¸Å­ ´çÀå °¡ÀÔº¸´Ù´Â °ü¸ÁÀ» Ç϶ó´Â ºÐ¼®µµ ÀÖ´Ù.

ÇÏÁö¸¸ ¿äÁò ³ª¿À´Â ELS´Â ±âÃÊÀÚ»êÀÌ ±âÁذ¡°Ýº¸´Ù Àý¹Ý ¹ØÀ¸·Î Ç϶ôÇÏÁö¸¸ ¾ÊÀ¸¸é ¼Õ½ÇÀ» º¸Áö ¾Êµµ·Ï ¼³°èµÅ ÀÖ´Â °Ô ´ëºÎºÐÀ¸·Î ¾ÈÁ¤¼ºÀº ¾î´À Á¤µµ º¸ÀåµÅ ÀÖ´Ù. ¹Ú½º±Ç Àå¼¼°¡ Áö¼ÓµÇ´Â ¸¸Å­ ¾ÈÁ¤ÀûÀ¸·Î Ãʰú¼öÀÍÀ» ³»±â À§ÇÑ ´ë¾È»óǰÀ¸·Î´Â ELS°¡ ¸Å·ÂÀÌ ÀÖ´Ù°í º»´Ù.

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