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| 하이투자증권 부산WM센터 차호중 부장
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지난 2년에 걸친 코로나 팬데믹(Pandemic)으로 인해 시장에서는 새로운 트렌드(Trend)가 형성되고 삶 속의 많은 부분이 달라진 요즈음이다. 위기는 또 다른 기회를 야기한다는 말이 맞는 것 같다. 잘 준비된 기업들은 시장에서 승자독식하고 대부분의 나머지 기업들은 부진한 양극화현상이 종종 목격되기도 한다. 원격학습의 기회가 늘어나면서 원거리로 인해 어려웠던 접근성의 문제를 해결함으로 다소 여유로움이 생기고, 재택근무로 인해 개인적 시간이 늘어나면서 자기관리에 조금 더 치중하고 있는 모습들이다. 한편, 언택트(Untact)시대에 발맞추어 개인들은 자신만의 가상공간을 창조하기도 하고 디지털 데이터(Digital Data)와 아날로그(Analog)방식의 생활을 혼합한 새로운 일상에 점점 더 익숙해져가고 있다.
시장에 대응을 잘 하기 위해서는 현재 한국사회의 시대적 트렌드를 파악하는 것이 우선이다. 한국사회는 공동체중심에서 개인중심으로, 개인도 극소수 단위의 고립된 섬 같은 존재로 되어가고 있는 듯 한 느낌이다. ‘거리두기’가 일상화되어 사람과 사람사이의 거리가 인위적으로 멀어지고 있다. 다른 누군가가 나를 감염시킬지도 모른다는 잠재적 공포감이 극도의 고립된 관계로 몰아가고 있는 요즈음이다. 통계청에서 발표한 자료에 따르면 1인가구는 전체인구의 약 32%를 차지한다. 사회공동체 분위기가 약화되는 중에 1인 가구의 가파른 증가로 가정이 분해되어 가고 있는 느낌이다. 1인가구를 뒷받침하기 위한 사회적인 인프라(Infra)구축과 유통업도 특화된 방식으로 발달되고 있음을 알 수 있다.
높아진 생활수준과 자존감에 대한 표현으로 사고 싶은 것에 대한 구매욕구가 높아진 시대다. 시장에 돈이 과도하게 몰리기도 하고, 해외여행이 불가능해지자 가계지출에 있어서도 특정소비품목에 대한 예산의 쏠림현상이 나타나기도 한다. 코로나 블루(Corona Blue)로 인해 보복소비의 성향이 강해진 것이다. 경제적 불안감이 더해지며 생활여건은 나빠졌는데 은퇴는 과거보다 더 빨리 현실로 다가와 월급만으로는 노후준비가 턱없이 부족하다는 것을 모두가 실감하고 있다. 따라서 퇴근 이후 부업으로 아르바이트와 같이 일시적 부수입을 창출할 수 있는 활동에 대한 관심이 높다. SNS상으로 매일매일 업데이트(Update)되는 새로운 상품과 이슈(Issue)가 되고 있는 장소 등을 쫒아 다니지 않으면 뒤처진다고 느끼고 이내 사라질 것 같은 불안감도 느낀다. 소위 FOMO(Fear Of Missing Out)증후군이 사회에 만연해 있다.
현재 대한민국 소비시장에서 가장 큰 영향력을 행사하는 세대는 X세대다. X세대는 도무지 알 수 없는 미지수를 뜻하는 알파벳(Alphabet)X를 붙여서 만든 말이다. 1970년대 태어나 한국사회가 경제적 정치적으로 비약적으로 발전한 1990년대에 소년기와 청소년기를 보낸 세대다. 민주화사회로의 이행과정과 소비사회로의 진입, 아날로그(Analog)시대에서 디지털(Digital)시대로의 전환, 대중문화로의 폭발적인 확산 등 현대사회의 전환점 모두를 경험한 변화의 중심에 있었던 세대라 정의할 수 있다. X세대를 주목해야 하는 이유는 부모세대보다 더 잘 살고, 자녀들보다 돈이 더 많은 시대상 첫 세대이기 때문이다.
소비에 큰 영향력을 행사하고 있기 때문에 시장에서 급성장하는 서비스(Service)와 제품군은 모두 X세대의 소비력에 좌우된다. X세대 역시 자유롭고 개인주의적인 성향을 보인다. 10대인 자녀들과의 라이프 스타일(Life Style)을 공유하기도 한다. 이처럼 10대인 자녀와 교감하고 소통할 수 있는 새로운 부모세대를 일컬어 ‘엑스틴(X-teen)’이라고 부른다. 이들은 사회조직에서 중추적인 역할을 수행하며 자신의 만족을 추구하는 이른바 가심비(가격대비 심리적 만족)소비를 추구한다. 소비를 통해서 욕망을 표출하고 브랜드(Brand)로 자신의 존재감과 개성을 드러낸다. 자신을 위한 소비와 자기관리로 성장을 중요시한다. 사회적으로 5060세대와 2030세대를 잇는 가교역할을 하며 대한민국의 허리이자 소비시장의 핵심인 것이다.
반면 MZ세대란 1980년대에서 1990년 중반에 태어난 밀레니얼(Millennial)세대와 1990년 중반에서 2000년대 중반에 태어난 Z세대(Generation Z)를 말한다. 국내인구 구성에 있어 34% 정도를 차지한다. 디지털에 친숙한 디지털 네이티브세대(Digital Native; 태어날 때부터 디지털기기에 둘러싸여 성장한 세대)로 각종 정보기술에 능통한 특징이 있고, 스스로의 만족을 중요시한다. 자기애가 강하고 가치관에 따라 돈과 시간을 아낌없이 투자하는 성향도 있다.
MZ세대는 대한민국 역사상 부모세대보다 가난한 첫 번째 세대다. 부동산투자에 있어서도 시기를 놓친 측면이 있다. 부모세대는 월급을 모아 집을 샀지만 지금은 월급이 오르는 것보다 집값과 전세가격이 훨씬 빨리 오르는 시대에 살고 있다. 방향을 잡지 못한 현 정부의 부동산정책도 한 몫을 한 것으로 보인다. 현재 부동산가격은 이미 넘볼 수 없을 만큼 과도하게 상승한 상황이다. 이제 주식이라도 잡지 않으면 시대에 뒤처질 수도 있다는 강박관념이 주식시장이나 가상화폐시장으로 이들을 내몰게 한 원인이 아닐까 한다.
주식시장에서는 참여하고 있는 개인들의 성향도 중요하다. 특히 작년에는 대학생부터 사회초년생, 직장인까지 소위 ‘동학개미’의 주식투자 열풍이 불었다. MZ세대라 불리는 2030세대가 동학개미운동의 선봉이 되었다. 증권사에 신규로 개설된 계좌의 3분의 2는 MZ세대라는 후문이다. 빛내서 투자하는 신용거래융자에 있어서도 거리낌이 없다. MZ세대의 투자성향은 기존세대보다 공격적이기 때문에 고수익 고위험 상품에 집중하는 경향이 있다. 정보기술(IT)에 익숙하고 유튜브(Youtube), SNS를 통해 손쉽게 투자정보를 얻고 스마트폰(Smart Phone)을 통한 주식거래에도 자유롭다.
지금은 유동성장세의 마무리 국면에 진입한 상황이라 어떠한 섹터(Sector)나 종목을 선택하느냐에 따라 수익률 차이가 극명해지는 상황이다. 즉 코로나19로 인한 전례 없는 유동성과 저금리라는 우호적인 매크로(Macro) 환경이 이제 마무리되어 가고 있는 국면인 것이다. 내년부터는 업종에 따른 실적차별화가 지금보다 훨씬 더 가팔라질 것으로 보고 있다. 기업실적에 대한 컨센서스(Consensus)는 하향조정 중에 있지만 미디어(Media), 소프트웨어(Software), 유틸리티(Utility) 업종에 대한 영업이익 추정치는 상향 조정되고 있는 추세다. 지수상승이 제한될 것으로 보고 있기 때문에 성장주나 중소형주에 대한 종목선정이 중요해질 것이라는 견해다.
최근 개별주식의 가격(주가)이 과거대비 최저가수준으로 떨어지는 종목 수가 늘어나고 있다. 시장에서 지수를 구성하는 다수 종목이 새로운 신저가 추세에 있다면 약세시장에 접어들었음을 입증하는 증거라 본다. 기술적 분석가들에 의하면 특히 약세를 나타내는 다른 지표들과 함께 신저가 종목의 증가를 약세시장의 징조로 받아들인다. 시장에서 고객이 주식을 사기위해 증권회사에 맡겨놓은 고객예탁금 또한 65조원 수준에서 정체되어 있다. 여기다 적극적인 매수주체가 없이 외국인의 단기적인 프로그램(Program)매매에 의해 시장이 좌지우지되는 경향이 강하다.
특히 요즈음 지지부진한 증시환경 속에서 수익을 창출하기 위해 시장참여자인 외국인, 기관, 개인은 시장에서 형성되는 테마(Theme)에 집중하는 측면이 있다. 장중 개별종목의 상하 주가등락 폭도 커지고 방향성도 없어 대응이 쉽지 않은 시장이다. 상승종목 수에 비해 하락종목 수가 월등히 많기 때문에 직접 개별종목에 투자하는 개인의 경우 투자하는 종목을 축소(Slim)하여 대응하는 것이 발생할 수 있는 여러 가지 악재를 회피할 수 있는 최선의 방안이다. 돌발 악재에 의해 시장에서 급락하는 종목 수가 급증하는 상황에서는 리스크(Risk)관리가 최우선이기 때문이다.
자율주행과 전기차, 게임(Game) 등 테크(Tech; 기술)변화로 인해 산업구조가 크게 변화는 시대에 살고 있다. 거래소인 KOSPI시장에서는 Tech주식인 IT(Information & Technology)와 Bio관련 주식의 비중이 50%를 차지하고 있다. 반면 KOSDAQ시장 내에서는 66%의 비중을 차지하고 있다. 시장의 변화속도가 워낙 빠르기 때문에 매크로(Macro)경기 사이클(Cycle) 발맞추어 제대로 대응을 하지 못하면 수익률 편차가 크게 발생할 수밖에 없는 요즈음이기에 투자에 있어 더더욱 주의를 요한다. 하이투자증권 부산WM센터 차호중 부장
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