2
ºÎ»ê¸ÞµðŬ·´

[Â÷È£ÁßÀÇ ÀçÅ×Å© Ä®·³]ü°èÀû À§ÇèÀÇ ºÎ»ó°ú ½ÃÀå ´ëÀÀ

  • ±ÛÀÚ Å©±â 
  • ±Û¾¾ Å©°Ô
  • ±Û¾¾ ÀÛ°Ô
   
ü°èÀû À§Çè(Systematic Risk)À̶õ ½ÃÀåÀÚüÀÇ Àü¹ÝÀûÀÎ ¿òÁ÷ÀÓÀÇ ºÒÈ®½Ç¼º ¶§¹®¿¡ ¹ß»ýÇÏ´Â À§ÇèÀ¸·Î ¸ðµç °æÁ¦ÁÖüµé¿¡°Ô µ¿ÀÏÇÏ°Ô ÀÛ¿ëÇϴ ȸÇÇÇÒ ¼ö ¾ø´Â À§ÇèÀ» ¸»ÇÑ´Ù. ȯÀ²º¯µ¿, ±Ý¸®º¯µ¿, ÀÎÇ÷¹À̼Ç(Inf), ±ÝÀ¶À§±â µîÀ¸·Î ÀÎÇÑ À§ÇèÀÌ ¿©±â¿¡ ¼ÓÇÑ´Ù. ü°èÀû À§ÇèÀ¸·Î ÀÎÇØ ÁֽĽÃÀå°ú ä±Ç½ÃÀå µî ÀÚ»ê½ÃÀåÀÌ ºØ±«µÇ´Â °úÁ¤À» °ÅÄ¡±âµµ ÇÑ´Ù. ÀÌ¿¡ ¹ÝÇØ ºñü°èÀû À§Çè(Unsystematic Risk)À̶õ ½ÃÀå Àü¹ÝÀûÀÎ ¿òÁ÷ÀÓ°ú´Â ¹«°üÇÑ ±â¾÷ °íÀ¯ÀÇ ¿äÀÎ ¶§¹®¿¡ ¹ß»ýÇÏ´Â À§ÇèÀ¸·Î ÅõÀÚ¼ö´ÜÀ» ´Ùº¯È­ÇÑ ºÐ»êÅõÀÚ¸¦ ÅëÇØ È¸ÇÇÇÒ ¼ö ÀÖ´Â À§ÇèÀ» ÀǹÌÇÑ´Ù.

   
Áö±ÝÀÇ »óȲÀº ´ëÇ¥ÀûÀÎ ¶Ç ÇÑ Â÷·ÊÀÇ Ã¼°èÀû À§ÇèÀÌ ºÎ°¢µÈ ½ÃÁ¡À¸·Î ÆÇ´ÜÇÏ´Â °ÍÀÌ ÁÁÀ» µíÇÏ´Ù. °³º°±â¾÷¿¡ ±¹ÇÑµÈ À§ÇèÀÌ ¾Æ´Ï¶ó ±Û·Î¹ú ±ÝÀ¶½ÃÀåÀÌ ÆÒµ¥¹Í(Pandemic: ¼¼°èº¸°Ç±â±¸(WHO)°¡ ¼±Æ÷ÇÏ´Â °¨¿°º´ ÃÖ°í °æ°íµî±ÞÀ¸·Î ¼¼°èÀûÀ¸·Î Àü¿°º´ÀÌ ´ëÀ¯ÇàÇÏ´Â »óÅÂ)¹ß °øÆ÷°¨À¸·Î 2008³â ±Û·Î¹ú ±ÝÀ¶À§±â ¶§º¸´Ù ´õ¿í Àü ¼¼°è ±¹°¡µéÀÇ ¹ß ºü¸¥ ´ëÀÀÀ» ¿ä±¸Çϸç ÁֽĽÃÀåµµ Å« ÆøÀÇ Ç϶ô°ú ÇÔ²² °æ±âħü°¡ Àå±âÈ­µÉ °¡´É¼ºÀÌ ¿³º¸À̱⠶§¹®ÀÌ´Ù.

¼±Áø±¹À» Áß½ÉÀ¸·Î ÇÑ Äڷγª19 °¨¿°ÀÚ È®»ê¼¼°¡ ¿©ÀüÈ÷ º¯¼öÀ̱â´Â ÇÏÁö¸¸ ±Û·Î¹ú °æÁ¦¿Í ±ÝÀ¶½ÃÀå ÀÔÀå¿¡¼­ °¡Àå ¿ì·ÁµÇ´Â ¹Ù´Â ¹Ù·Î ½Å¿ëÀ§±âÀÇ Àç¹ß ¿©ºÎÀÌ´Ù. Äڷγª19 »çÅ·ΠÀÎÇØ ±Û·Î¹úºÎÇ° °ø±Þ¸Á(Supply Chain)ÀÌ ¹«³ÊÁ³°í, ±¹°¡ °£ ºÀ¼â·Î ÀÎÀû ±³·ù¸¶Àú ÁߴܵǴ ÃÊÀ¯ÀÇ »çÅ°¡ ¹ß»ýÇÏ¿© ¼­ºñ½º °æ±â°¡ ±Þ¼ÓÈ÷ ³Ã°¢µÇ°í, ÅëÈ­Á¤Ã¥ÀÇ ÇÑ°è°¡ ³ëÃâµÇ°í ÀÖÀ½Àº ½Å¿ëÀ§±âÀÇ °¡´É¼ºÀ» ³ôÀÌ´Â ¿äÀÎÀ¸·Î ºÐ¼®ÇÏ°í ÀÖ´Ù. À̹ø »çÅ°¡ ¾ÆÁ÷ ½Å¿ëÀ§±â·Î À̾îÁúÁö´Â ¹ÌÁö¼öÀÌ´Ù. ÇÏÁö¸¸ Äڷγª19 »çÅ°¡ Àå±âÈ­µÉ¼ö·Ï ½Å¿ëÀ§±â À翬ÀÇ °¡´É¼ºÀº ³ô¾ÆÁú ¼ö ÀÖ¾î ±äÀåÀ» ´ÊÃßÁö ¸»¾Æ¾ß ÇÑ´Ù.

   
Æ®·³ÇÁ ´ëÅë·É ´ç¼± ÀÌÈÄ¿¡´Â ±Û·Î¹ú °æÁ¦¿Í ±ÝÀ¶½ÃÀåÀÇ È帧ÀÌ Æ®·³ÇÁ³ë¹Í½º(Trumpnomics: µµ³¯µå Æ®·³ÇÁ ¹Ì±¹´ëÅë·É°ú °æÁ¦(Economics)¸¦ ÇÕ¼ºÇÑ ¿ë¾î·Î Æ®·³ÇÁ ÇàÁ¤ºÎÀÇ °æÁ¦Á¤Ã¥)¿¡ ÀÇÇØ Á¿ìµÇ¾î ¿ÔÁö¸¸ ¾ÕÀ¸·Î´Â Äڷγª19 »óȲ¿¡ µû¸¥ Á¤Ã¥´ëÀÀÀ» Áß½ÉÀ¸·Î ´çºÐ°£ ½ÃÀåÀÌ Á¿ìµÇ´Â Äڷ㪳ë¹Í½º·Î ÀüȯµÇ´Â µíÇÑ ¿òÁ÷ÀÓÀÌ´Ù.

°ú°Å¿¡µµ Áö±Ý°ú °°Àº ±Û·Î¹ú ¸®½ºÅ©(Global Risk)°¡ ¸î Â÷·Ê ÀÖ¾ú´Ù.

1997³â ¿ÜȯÀ§±â°¡ ¿Â ½Ã±â´Â ±è¿µ»ï Á¤±ÇÀÇ ÈĹݱ⿴´Ù. Âü°í·Î ±è¿µ»ï Á¤±ÇÀº 1993³âºÎÅÍ 97³â±îÁö Áý±ÇÇß¾ú´Ù. ±º»çÁ¤±Ç¿¡¼­ ¹®¹ÎÁ¤±ÇÀ¸·Î ±Ç·ÂÀÌ À̾çµÇ´Â ½Ã±â·Î ±â´ë°¨À¸·Î ÀÎÇØ Ãʱâ 2³â µ¿¾ÈÀº ÄÚ½ºÇÇ(KOSPI)ÀÇ »ó½ÂÀ» º¸¿´´Ù. ÀÌÈÄ Áö¼ÓÀûÀÎ Ç϶ôÀ» º¸ÀÌ´Ù 97³â ¾ÆÁÖ ½É°¢ÇÑ ¿ÜȯÀ§±â¸¦ ¸ÂÀÌÇÔÀ¸·Î ȯÀ²Àº ±ÞµîÇÏ°í ¿Ü±¹ÀÎ ÀÇ ÀÚ±ÝÀÌ ±Þ°ÝÇÏ°Ô ºüÁ®³ª°¡´Â ½Ã±â¸¦ ¸ÂÀÌÇß¾ú´Ù. ±× ´ç½Ã ºÎä°¡ ¸¹¾Ò´ø ±â¾÷µé ´ëºÎºÐÀº ½ÃÀå¿¡¼­ ÅðÃâ´çÇÏ°í ÅëÆóÇյǴ ¾ÆÇÄÀ» °Þ±âµµ ÇÏ¿´´Ù.

   
´ÙÀ½À¸·Î ³ë¹«Çö Á¤±Ç ¶§ÀÎ 2004³âºÎÅÍ 2007³â±îÁö´Â ÄÚ½ºÇÇ(KOSPI)°¡ È­·ÁÇÑ »ó½ÂÀÇ ¸ð½ÀÀ» º¸¿´´Ù. ´ç½Ã´Â Áß±¹ÀÌ ¼¼°èÀÇ °Å´ëÇÑ »ý»ê °øÀåÀ¸·Î °Åµì³ª´ø ½ÃÀý·Î ±¹³» ÁֽĽÃÀåµµ °æ±â¹Î°¨ÁÖ¸¦ Áß½ÉÀ¸·Î ÇÑ Å« ÆøÀÇ ÁÖ°¡»ó½ÂÀ» º¸ÀÎ ½Ã±â¿´´Ù. ÇÏÁö¸¸ ¹Ì±¹ ´ëÇüÅõÀÚÀºÇàµéÀÇ ½Å¿ë¸ð±âÁö·ÐÀ» ºñ·ÔÇÑ ÆÄ»ý»óÇ°ÀÇ ¹«ºÐº°ÇÑ ³²¹ßÀÇ ¿ªÇ³À¸·Î ¾î¸¶¾î¸¶ÇÑ ¼Õ½ÇÀ» ÀÔ°í ÆÄ»êÇÏ´Â ¾ÆÇÄÀ» °Þ¾ú´Ù. ¼ÒÀ§ ¡®¸®¸Õºê¶ó´õÁî(Lehman Brothers)»çÅ¡¯·Î ¹Ì±¹½ÃÀå »Ó ¾Æ´Ï¶ó Àü ¼¼°è Áõ½Ã°¡ Æø¶ôÀåÀ» ¸ÂÀÌÇÏ¿´´Ù.

   
ÃÖ±Ù ±Û·Î¹ú Áõ½ÃÀÇ Æø¶ô¼¼°¡ ´Ù½Ã ÀçÇöµÇ¸é¼­ ±¹³»½ÃÀåÀÇ °æ¿ì Á¦µµµµÀÔ ÀÌÈÄ »ç»ó óÀ½À¸·Î ÄÚ½ºÇÇ, ÄÚ½º´Ú ¸ðµÎ ÀåÁß ¼­Å¶ºê·¹ÀÌÄ¿(Circuit Breaker)¿Í Ãß°¡ÀûÀÎ »çÀ̵åÄ«(Sidecar)±îÁö ¹ßµ¿µÇ´Â ½Å±â·ÏÀ» ¼¼¿ì±âµµ ÇÏ¿´´Ù. ÀÌ µÎ °¡Áö Á¦µµÀÇ µµÀÔÃëÁö°¡ ¹Ù·Î ½ÃÀåÀÇ ±Þ º¯µ¿ ½Ã ½ÃÀåÃæ°ÝÀ» ¿ÏÈ­Çϱâ À§ÇÑ Á¶Ä¡¶ó´Â °ÍÀ» °í·ÁÇÒ ¶§ ¾ç ½ÃÀå ¸ðµÎ ¼­Å¶ºê·¹ÀÌÄ¿°¡ ¹ßµ¿µÇ¾ú´Ù´Â »ç½ÇÀº ½ÃÀåÂü¿©ÀÚµéÀÇ ºñ°üÀûÀÎ ½Ã°¢ÀÌ Á¤Á¡¿¡ ´ÞÇÑ °ÍÀ¸·Î Çؼ®ÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù.

»çÀ̵åÄ«(Sidecar)´Â ¼±¹°½ÃÀåÀÌ ±Þº¯ÇÒ °æ¿ì Çö¹°½ÃÀå¿¡ ´ëÇÑ ¿µÇâÀ» ÃÖ¼ÒÈ­ÇÔÀ¸·Î½á Çö¹°½ÃÀåÀ» ¾ÈÁ¤ÀûÀ¸·Î ¿î¿ëÇϱâ À§ÇØ µµÀÔÇÑ ÇÁ·Î±×·¥ ¸Å¸ÅÈ£°¡ °ü¸®Á¦µµÀÌ´Ù. ÄÚ½ºÇÇ ¼±¹° 5% »ó½Â ¶Ç´Â Ç϶ô(ÄÚ½º´Ú ¼±¹° 6%)ÀÌ 1ºÐ°£ À¯ÁöµÇ¸é ÇÁ·Î±×·¥¸Å¸Å°¡ 5ºÐ°£ Á¤ÁöµÇ´Â È¿°ú°¡ ÀÖ´Ù. ¼±¹°°¡°ÝÀÇ ±Þµî¶ô¿¡ µû¶ó Çö¹°°¡°ÝÀÇ °¡°ÝÀÌ ±Þº¯ÇÏ´Â °ÍÀ» ¸·±â À§ÇÑ °¡°Ý¾ÈÁ¤È­ ÀåÄ¡·Î ½ÃÀåÀ» ÁøÁ¤½ÃÅ°°íÀÚ ÇÏ´Â °ÍÀÌ »çÀ̵åÄ«ÀÇ ¸ñÀûÀ̶ó ÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù.

¹Ý¸é ÅõÀÚÀÚ¿¡°Ô ³ÃÁ¤À» ãÀ» ¼ö ÀÖ´Â ½Ã°£Àû ¿©À¯¸¦ ÁÖÀÚ´Â ÃëÁöÀÇ Á¦µµÀÎ ¼­Å¶ ºê·¹ÀÌÄ¿(Circuit Breaker)´Â ÄÚ½ºÇÇ ¶Ç´Â ÄÚ½º´ÚÁö¼ö°¡ 8%, 15%, 20%Ç϶ô ½Ã ´Ü°èº°·Î ¹ßµ¿µÇ´Âµ¥ 8%, 15%Ç϶ô ½Ã 20ºÐ°£ ¸ðµç °Å·¡¸¦ Á¤Áö ÈÄ 10ºÐ°¡ µ¿½ÃÈ£°¡ ÁøÇà(°á±¹ 30ºÐ°£ °Å·¡ Áß´Ü) ÈÄ °Å·¡¸¦ Àç°³ÇÏ°í 20%ÀÌ»ó Ç϶ô ½Ã¿¡´Â ¸ðµç °Å·¡°¡ Á¾·áµÇ´Â Á¶Ä¡¸¦ ÃëÇÏ´Â Á¦µµÀÌ´Ù.

   
ÃÖ±Ù ±Û·Î¹ú ½ÃÀåÀº ºí·¢¸Õµ¥À̸¦ ³Ñ¾î¼­´Â ½ÃÀå¿òÁ÷ÀÓÀ» º¸ÀÌ°í ÀÖ´Ù. ´º¿åÁõ½Ã(´Ù¿ìÁ¸½º, S&P500, ³ª½º´ÚÁö¼ö)µµ ÃÖ±Ù ÀÏÁÖÀÏ »çÀÌ ³× Â÷·Ê³ª ¼­Å¶ºê·¹ÀÌÄ¿°¡ ¹ßµ¿µÇ¾ú°í 33³â¸¸¿¡ ÃÖ¾ÇÀÇ Æø¶ôÀ» °æÇèÇÏ°í ÀÖ´Ù. ¹Ì±¹Áõ½ÃÀÇ ¼­Å¶ºê·¹ÀÌÄ¿(Circuit Breaker) ¿ª½Ã ÁÖ°¡ ±Þµî¶ôÀÇ Ãæ°ÝÀ» ¿ÏÈ­ÇÏÀÚ´Â ÃëÁöÀÇ Á¦µµ·Î 15ºÐ°£(Ãß°¡Àû 5ºÐ°£ µ¿½ÃÈ£°¡)°Å·¡¸¦ Áß´ÜÇÑ´Ù. ´º¿åÁõ½Ã Àü¹ÝÀ» ¹Ý¿µÇÏ´Â S&P 500Áö¼ö¸¦ ±âÁØÀ¸·Î 7%ÀÌ»ó(1´Ü°è) Ç϶ô ½Ã ¹ßµ¿µÇ´Â ±¸Á¶ÀÌ´Ù.

¹Ì ¿¬¹æ°ø°³½ÃÀåÀ§¿øȸ(FOMC)´Â µÎ Â÷·ÊÀÇ ±Ý¸®ÀÎÇÏ(ÃÑ1.5%)¸¦ ´ÜÇàÇÏ¿´°í, Çѱ¹ÀºÇ൵ °¡°èºÎä, ºÎµ¿»ê ½ÃÀå µî¿¡ ¹ÌÄ¥ ¿ªÇ³À» °í·ÁÇÏ¿© ±ÞÈ÷ ÀӽñÝÀ¶ÅëÈ­À§¿øȸ¸¦ °³ÃÖÇØ ±âÁرݸ®¸¦ 0.75%(0.5%ÀÎÇÏ)·Î ³»¸®¸ç »ç»ó óÀ½À¸·Î 0%´ë ±Ý¸®¿¡ ÁøÀÔÇÏ°Ô µÇ¾ú´Ù. ÀÌ¹Ì ÃÖÀú ¼öÁØÀ̾ú´ø ±âÁرݸ®°¡ ÀÌÁ¨ Á¦·Î±Ý¸® ¼öÁØÀ¸·Î±îÁö ³·¾ÆÁö°Ô µÈ °ÍÀÌ´Ù. ÀÌ·¯ÇÑ Çѱ¹ÀºÇàÀÇ ±Ý¸®ÀÎÇÏ´Â °æ±âºÎ¾ç°ú ÇÔ²² °ú°Å ±ÝÀ¶À§±â ¶§Ã³·³ ÀÚ±Ý °æ»ö¿¡ µû¸¥ ½Å¿ë°æ»öÀ» ¸·±â À§ÇÑ ±Ø´ÜÀÇ Á¶Ä¡·Î º¸ÀδÙ.

   
½ÅÁ¾ Äڷγª¹ÙÀÌ·¯½º °¨¿°Áõ(Äڷγª19)»çÅ·ΠÀÎÇÑ ¼¼°èÀû ´ëÀ¯ÇàÀÌ ºÏ¹Ì, À¯·´ µî ÁÖ¿ä ¼±Áø±¹À¸·Î ºü¸£°Ô È®»êµÇ±â ½ÃÀÛµÈ »óȲ¿¡¼­ ½ÃÀåÀº ±ØµµÀÇ °øÆ÷°¨¿¡ ºüÁø µíÇÑ ¸ð½ÀÀÌ´Ù. ÀÌ¿¡ ´õÇØ »ç¿ìµð¾Æ¶óºñ¾Æ¿Í ·¯½Ã¾ÆÀÇ °¨»ê ÇÕÀÇ ½ÇÆзΠÃË¹ßµÈ À¯°¡ Æø¶ôÀº ¹Ì±¹ÀÇ ¼¼ÀÏ°¡½º¾÷üµéÀÌ ¹ßÇàÇÑ Á¤Å©º»µå(Junk Bond: °íÀ§Çèä±Ç)ÀÇ °¡°ÝÆø¶ôÀ» À¯¹ßÇØ ½Ç¹°À§±â°¡ ±ÝÀ¶½Ã½ºÅÛ Àü¹ÝÀ» µÚ Èçµå´Â ±ÝÀ¶À§±â·Î ÀüÀ̵Ǵ ¾ç»óÀ» º¸ÀÌ°í ÀÖ´Ù. ¹®Á¦´Â ¼¼ÀÏ°¡½º¾÷üµéÀÇ ¼ÕÀͺбâÁ¡(Break-even Point)ÀÌ ¹è·²´ç 30~50´Þ·¯¶ó´Â Á¡ÀÌ´Ù. ÀÓ±Ý, ¼³ºñÅõÀÚ, ¿î¿µºñ¿ë µîÀ» °¨¾ÈÇÏ¸é »ý»êÇؼ­ ÆȾƺÁ¾ß ¼Õ½Ç¸¸ ´Ã¾î³ª´Â ±¹¸é¿¡ Á÷¸éÇÑ °ÍÀÌ´Ù. ¹ßÇàä±Ç ´ë´Ù¼öÀÇ ¹°·®ÀÌ µðÆúÆ®(Default: 乫ºÒÀÌÇà) °¡´É¼ºÀÌ ÀÖ´Â À§Ç豸°£¿¡ ÁøÀÔÇÔÀ¸·Î ÀÎÇØ ºÎµµÀ§ÇèÀÌ Ä¿Áø °Í ¶ÇÇÑ Áö±ÝÀÇ ´º¿åÁõ½Ã Æø¶ôÀÇ ¿øÀÎÀÌ µÇ°í ÀÖ´Â °ÍÀÌ´Ù.

°ú°Å 1997³â IMF(±¹Á¦ÅëÈ­±â±Ý) ¿ÜȯÀ§±â´Â ¿Üȯº¸À¯¾×ÀÌ ¹Ù´Ú³ª¸ç ±â¾÷ÀÇ °úÀ׺Îä µî¿¡ ´ëÇÑ ±¹Á¦»çȸÀÇ ½Å·Úµµ°¡ ¶¥¿¡ ¶³¾îÁ® ¿Üȯ°ü¸®»óÀÇ °æÁ¦½Ã½ºÅÛ Àü¹Ý¿¡ ¿µÇâÀ» ¹ÌÄ£ ¹®Á¦¿´´Ù¸é, 2008³â ±ÝÀ¶À§±â´Â ¹Ì±¹ ¸ð±âÁö·Ð(Mortgage loan: ÁÖÅô㺸´ëÃâ)ºÎ½Ç¿©ÆÄ·Î ±Û·Î¹ú ±ÝÀ¶È¸»çµéÀÇ ¿¬¼âµµ»êÀ» ÃÊ·¡ÇÑ ±ÝÀ¶±â°ü ¸ð·²ÇØÀúµå(Moral Hazard: µµ´öÀû ÇØÀÌ)ÀÇ ¹®Á¦¿´´Ù. ¹Ý¸é ÇöÀçÀÇ »óȲÀº Äڷγª19 È®»êÀ¸·Î ÀÎÇÑ ½Ç¹°°æÁ¦ÀÇ ¾ÇÈ­°¡ »ê¾÷°ú ±ÝÀ¶Àü¹ÝÀ¸·Î ÀüÀÌµÉ ¼ö ÀÖ´Â °­·ÂÇÑ ¾ÇÀç¶ó ÇØ°áÀÌ ½±Áö ¾Ê´Ù´Âµ¥ ¹®Á¦ÀÇ ÇÙ½ÉÀÌ ÀÖ´Ù.

   
Äڷγª19ÀÇ ¼¼°è °¢±¹À¸·ÎÀÇ ±Þ¼ÓÇÑ È®»êÀº ÀÔ±¹±ÝÁöÁ¶Ä¡, ±¹°¡ºÀ¼â(Lockdown) µîÀ» »ç»ó ÃÊÀ¯ÀÇ »çŸ¦ ÃÊ·¡ÇØ ±Û·Î¹ú ÁÖ¿äÇ×°ø»çµéÁ¶Â÷ ±¸Á¦±ÝÀ¶ Á¶Ä¡°¡ ¾ø´Ù¸é ÆÄ»êµÉ À§Çè±îÁö ³ëÃâµÈ ¿äÁîÀ½ÀÌ´Ù. Äڷγª19¶ó´Â Ææµ¥¹ÍÀ¸·Î ¼¼°è°æÁ¦ ħü¿Í ±¹Á¦À¯°¡ÀÇ ±Þ¶ô, ±×¸®°í ÀÌ·Î ÀÎÇÑ ¹Ì±¹ ¼¼ÀÏ°¡½º¾÷üÀÇ Á¤Å©º»µå(Junk Bond)¸¦ ºñ·ÔÇÑ ¼¼°è °¢±¹ÀÇ Ã¤±ÇºÎµµ ¸®½ºÅ©(Risk)ÀÇ ±Þ»ó½ÂÀ̶ó´Â ÀÌÁ¦±îÁö °Þ¾îº¸Áö ¸øÇÑ ¾öû³­ ü°èÀû À§Çè ¾Õ¿¡ Àü ¼¼°è°¡ Á÷¸éÇÏ°Ô µÈ ±¹¸éÀÌ´Ù.

½ÃÀåÀÌ ±×³ª¸¶ Á¤»óÀûÀ¸·Î ¿òÁ÷ÀÌ´Â »óȲ¿¡¼­ Á¾¸ñ ¼±Åà ½Ã ÀÚÁÖ ¾ð±ÞµÇ´Â ÁöÇ¥·Î ÁÖ°¡¼øÀÚ»êºñÀ²(PBR: Prece Book-value Ratio)ÀÌ ÀÖ´Ù. PBRÀº ½Ã°¡ÃѾ×À» ÁÖÁÖµéÀÇ ¸òÀÎ ¼øÀÚ»ê(ÀÚ»ê-ºÎä)À¸·Î ³ª´« ÅõÀÚÁöÇ¥´Ù. PBR 1¹è ¹Ì¸¸À̶ó´Â °ÍÀº ±â¾÷ÀÌ ¿µ¾÷À» Áß´ÜÇÏ°í º¸À¯ÇÑ ¸ðµç ÀÚ»êÀ» ÆÈ°Ô µÇ¾úÀ» ¶§ ½Ã°¡ÃѾ׺¸´Ù ´õ ¸¹Àº ÀÚ±ÝÀ» ȸ¼öÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù´Â ÀǹÌÀ̵µ ÇÏ´Ù.

ÇÏÁö¸¸ ü°èÀû À§Çè(Systematic Risk)ÇÏ¿¡¼­´Â PBRÁ¶Â÷µµ Àǹ̰¡ ¾ø´Ù. Áö±ÝÀº ½ÃÀåÀü¹Ý¿¡ ¿µÇâÀ» ¹ÌÄ¡´Â ¾ð±ÞÇÑ Ã¼°èÀû ¸®½ºÅ©°¡ Çϳª¾¿ ÇؼҵǴ °úÁ¤À» È®ÀÎÇÏ°í, ±â¾÷¿¡ ´ëÇÑ À̼ºÀûÀÎ °¡Ä¡Æò°¡°¡ °¡´ÉÇÑ ½ÃÁ¡±îÁö ±â´Ù¸®´Â °ÍÀÌ Çö¸íÇÑ ÅõÀÚÀÚÀÇ ±âº»ÀÚ¼¼°¡ ¾Æ´Ò±î ÇÑ´Ù. ÇÏÀÌÅõÀÚÁõ±Ç ºÎ»êWM¼¾ÅÍ Â÷È£Áß ºÎÀå
¨Ï±¹Á¦½Å¹®(www.kookje.co.kr), ¹«´Ü ÀüÀç ¹× Àç¹èÆ÷ ±ÝÁö
±¹Á¦½Å¹® ´º½º·¹ÅÍ
±¹Á¦½Å¹® ³×À̹ö ´º½º½ºÅÄµå ±¸µ¶Çϱâ
±¹Á¦½Å¹® ³×À̹ö ±¸µ¶Çϱâ
¹¹¶ó³ë ´º½º

 ¸¹ÀÌ º» ´º½ºRSS

  1. 1[´Üµ¶] ºÎ»ê ±¸Ã»Àåµé, °°Àº ´ç ÃѼ±Èĺ¸ ³ë°ñÀû È«º¸ ¹°ÀÇ
  2. 2Á¤±Ç½ÉÆÇ vs °Å¾ß½ÉÆÇ¡¦ºÒºÙÀº Ç¥¹ç°¥ÀÌ
  3. 36°¡Áö ¿ìȸÀü ÅëÇà¹ý 1³â Áö³ªµµ Çò°¥·Á¡¦»ç°í ´õ ´Ã¾ú´Ù
  4. 4º¤½ºÄÚ ½ÅÀÓ »óÀÓ°¨»ç¿¡ µÞ¸» ¹«¼º ¡°°í·É¿¡ Àü¹®¼ºµµ Àǹ®¡±
  5. 5·Ôµ¥ 29ÀÏ È¨°³¸· ¡®³«µ¿°­ ´õºñ¡¯
  6. 6ÀÇ´ë±³¼ö »çÁ÷ È®»êÀϷΡ¦ºÎ»ê¼± ÀÀ±ÞÀÇ·á»óȲ½Ç °¡µ¿
  7. 7Àϵ¿¿À³ÊÊ« ºñÀÚ±Ý ÇøÀÇ ¼ö»ç¡¦±ÝÀ¶±Ç 7¸í ¹«´õ±â ±â¼Ò
  8. 8ÀåÀÌ °Ç°­ÇØ¾ß ³úµµ °Ç°­ÇÏ´Ù¡¦¸é¿ª·Â Å°¿ì´Â ½ÄÀ̼¶À¯
  9. 9ºÎ»ê ºÎµ¿»ê û½ÅÈ£? Àü¼¼°¡ »ó½Â Àüȯ
  10. 10¡°Á¦ºñ»Ì±â·Î Çսô١± µ¿·¡ Èĺ¸ 3ÀÎ ³»¼º±³Â÷·Î ÀïÅ»Àü È­Á¦
  1. 1Á¤±Ç½ÉÆÇ vs °Å¾ß½ÉÆÇ¡¦ºÒºÙÀº Ç¥¹ç°¥ÀÌ
  2. 2¡°Á¦ºñ»Ì±â·Î Çսô١± µ¿·¡ Èĺ¸ 3ÀÎ ³»¼º±³Â÷·Î ÀïÅ»Àü È­Á¦
  3. 3¡°0½Ã ¶¯! Çö¼ö¸· ´ÞÀÚ¡± Èĺ¸µé ¸í´çÀâ±â ÀüÀï
  4. 4½ÂÆÐ Çâ¹è °¡¸¦ »çÀüÅõÇ¥¡¦¿©¾ß, ÀÏÁÖÀÏ°£ ÁöÁöÀÚ µ¶·Á »çÈ°
  5. 5È帰¡ Èĺ¸¿¡°Ô ¹¯´Â´Ù <4> »çÇÏÀ»
  6. 6È帰¡ Èĺ¸¿¡°Ô ¹¯´Â´Ù <3> ºÎ»ê »çÇÏ°©
  7. 7[¿øÆ÷ÀÎÆ® °ø¾à] ±¹¹ÎÀÇÈû °­¼­±¸ ±èµµÀ¾ Èĺ¸, "¼¼°è ÃÖ°íÀÇ Æ®¶óÀÌÆ÷Æ® Á߽ɵµ½Ã °­¼­±¸"
  8. 8[¿øÆ÷ÀÎÆ® °ø¾à] ´õºÒ¾î¹ÎÁÖ´ç »ç»ó±¸ ¹èÀçÁ¤ Èĺ¸, "»ç»ó°ø´Ü ÇÁ·ÎÁ§Æ® ºÎÈ°"
  9. 9[¿øÆ÷ÀÎÆ® °ø¾à] ´õºÒ¾î¹ÎÁÖ´ç °­¼­±¸ º¯¼º¿Ï Èĺ¸, "±èÇØ°øÇ× ¿ÏÀü ÀÌÀü"
  10. 10ÃÖÀÎÈ£, '±¹Èû Èĺ¸ ÁöÁö ´çºÎ ÀÇȤ' ±¸Ã»Àå µî¿¡ »çÁË Ã˱¸
  1. 1ºÎ»ê ºÎµ¿»ê û½ÅÈ£? Àü¼¼°¡ »ó½Â Àüȯ
  2. 2»êº¹µµ·Î ¸ðµðÇϿ콺 ´Ã¸°´Ù
  3. 31ÀΠȣIJ½ºµµ ·°¼Å¸®ÇÏ°Ô¡¦È£ÅÚ³ó½É, ºñÁî´Ï½º ÆÐÅ°Áö
  4. 4½Å¼¼°è¼¾ÅÒ ¡®°ñµå Å°Á ¸¶ÄÉÆᦾƵ¿ÀÇ·ù 4´ë ·°¼Å¸® ºê·£µå ÇÑÀÚ¸®
  5. 5¾ó¾îºÙÀº ºÎ»ê Á¦Á¶¾÷ ä¿ë¡¦10°÷ Áß 7°÷ ±¸Á÷°èȹ ¸ø ¼¼¿ö
  6. 6ÁöÀÚü ù Çؾç°üÃøÀ§¼º ¡®ºÎ»ê»û¡¯ ³»³â ¿ìÁÖ·Î
  7. 7°³ÀÎ °£ 'Ä·ÇÎÄ« °øÀ¯' °¡´ÉÇØÁø´Ù¡¦ºÎ»ê¼­ ¼­ºñ½º Á¦°ø
  8. 8¡°¾îÃÌÇü ±âȸ¹ßÀüƯ±¸, ºÎ»êÀº ½ÅÇ× ³²Ãø ¹èÈĺÎÁö°¡ ÀûÇÕ¡±
  9. 9[Â÷È£ÁßÀÇ ÀçÅ×Å© Ä®·³]Á¶¼±¾÷°ú ´ëÇѹα¹
  10. 10¾Æ±â»ó¾î¿Í ¸¸³­ ¾î¹¬¡¦°í·¡»ç¾î¹¬, ¾î¸°ÀÌ °£½Ä Ãâ½Ã
  1. 1[´Üµ¶] ºÎ»ê ±¸Ã»Àåµé, °°Àº ´ç ÃѼ±Èĺ¸ ³ë°ñÀû È«º¸ ¹°ÀÇ
  2. 26°¡Áö ¿ìȸÀü ÅëÇà¹ý 1³â Áö³ªµµ Çò°¥·Á¡¦»ç°í ´õ ´Ã¾ú´Ù
  3. 3º¤½ºÄÚ ½ÅÀÓ »óÀÓ°¨»ç¿¡ µÞ¸» ¹«¼º ¡°°í·É¿¡ Àü¹®¼ºµµ Àǹ®¡±
  4. 4ÀÇ´ë±³¼ö »çÁ÷ È®»êÀϷΡ¦ºÎ»ê¼± ÀÀ±ÞÀÇ·á»óȲ½Ç °¡µ¿
  5. 5Àϵ¿¿À³ÊÊ« ºñÀÚ±Ý ÇøÀÇ ¼ö»ç¡¦±ÝÀ¶±Ç 7¸í ¹«´õ±â ±â¼Ò
  6. 6¾ç»ê¡¤ÀÎõ »çÀüÅõÇ¥¼Ò ¸ôÄ« ¼³Ä¡ À¯Æ©¹ö °Ë°Å¡¦"ÅõÇ¥ Á¶ÀÛ °¨½ÃÇÏ·Á°í"
  7. 7ºñ ±×Ä¡°í º½ ºÒû°´ Ȳ»ç ¿Â´Ù¡¦ºÎ¿ï°æ ³»´Þ ÃʱîÁö µû¶æ
  8. 8ºÎ»êµµ ¹Ì¼¼¸ÕÁö ¡®¸Å¿ì³ª»Ý¡¯¡¦ ³óµµ 340±îÁö Ä¡¼Ú¾Æ
  9. 9¡°¹°°Ç ÈÉÄ£ ¾ÆÀÌ Ã£¾Æ¿ä¡± ¾ó±¼»çÁø ³»°Ç ¹«ÀÎÁ¡ÁÖ, ¸í¿¹ÈÑ¼Õ ÀÎÁ¤µÅ ¹ú±ÝÇü
  10. 10¿µµµ±¸ Èò¿©¿ï ¹®È­¸¶À» ½½·¹ÀÌÆ® °ÇÃ๰ ¶â´Â´Ù
  1. 1·Ôµ¥ 29ÀÏ È¨°³¸· ¡®³«µ¿°­ ´õºñ¡¯
  2. 2¡°ÀüÁöÈÆ·Ã ¿ÀÁö¸¶!¡± È£ÁÖ Çѱ¹¼ö¿µ °æ°è·É
  3. 3ù½Â¿¡ ¸ñ¸¶¸¥ ·Ôµ¥, ½ÃÀÛ ÇÏÀÚ¸¶ÀÚ ÃÑüÀû ³­±¹
  4. 4Ã౸ K¸®±× 1ºÎÆÀµµ 7ºÎ±îÁö °­µî µÉ ¼ö ÀÖ´Ù
  5. 5ºÎ»ê ù ¿©Àھ߱¸´Ü â´Ü 20³â ±³·ùÀü
  6. 6¿©ÀÚ¼ö¿µ ¡®»ì¾ÆÀÖ´Â Àü¼³¡¯ ±è¼­¿µ, °³ÀÎÈ¥¿µ 200£í 4¿¬¼Ó ¿Ã¸²ÇÈÇà
  7. 7¼ÕÈï¹ÎÀÇ ÅäÆ®³Ñ-±è¹ÎÀçÀÇ ¹ÀÇî ¸Â¯
  8. 8Ȳ¼ººó »ó´ë Åõ¼ö ÀÚ±ØÇÑ ¡®±ñÁ· Ç÷¹ÀÌ¡¯ ³í¶õ
  9. 9¼ÕÈï¹Î¡¤ÀÌ°­ÀÎ ÇÕÀÛ°ñ Æ÷¿Ë¡¦È²¼±È«ÀÇ ¡®¿øÆÀ ¿ëº´¼ú¡¯
  10. 10µ¿°èüÀü ºÎ»ê MVP Å©·Î½ºÄÁÆ®¸® ÀÌÀÇÁø
  • 2024½Ã¹Î°Ç°­±³½Ç
  • °È±âÃàÁ¦
  • À¯Äܼ­Æ®
°È°í ½ÍÀº ºÎ»ê ±×¸°¿öÅ· ȨÆäÀÌÁö
±¹Á¦½Å¹® ´ë°ü¾È³»
½ºÅ丮 ¹Ú½º