4
부산메디클럽

차곡차곡 파생금융상품 상식 <11> 위협요소 있지만 잘 관리하면 득이 되는 ‘금융 자원’

  • 국제신문
  • 디지털뉴스부 inews@kookje.co.kr
  •  |  입력 : 2018-12-17 19:04:46
  •  |  본지 13면
  • 글자 크기 
  • 글씨 크게
  • 글씨 작게
파생상품은 위험한 상품이라는 인식이 강한 듯하다. 사실 파생상품은 구조가 복잡해 적절한 운용이 어렵고, 파생상품의 높은 레버리지는 시장의 작은 변화에도 막대한 투자 손실을 야기할 수 있다. 또 2008년 글로벌 금융 위기에서 경험한 바와 같이 파생상품은 금융시스템의 안정성을 치명적으로 위협할 수도 있다. 그러나 파생상품의 이러한 부정적인 측면에도 불구하고 글로벌 파생상품시장은 빠른 속도로 규모가 확대되고 있다. 이는 오늘날의 경제에서 금융과 파생상품시장의 역할이 매우 중요하기 때문이다.

파생상품은 자본시장의 기능을 촉진할 뿐 아니라, 금융 혁신을 주도하는 핵심적 역할을 수행해 경제 성장에 직접적으로 기여한다.

첫째, 파생상품은 효과적인 위험관리 수단으로 기능한다. 기업은 금리나 환율 변동에 의한 현금 흐름의 변동을 관리하기 위해 파생상품을 사용한다. 수출기업은 통화선물을 매도해 미래 시점에 받게 될 달러의 가치 하락에 대비할 수 있다. 주식이나 채권투자자들은 파생상품을 이용해 시장 충격에 따라 발생할 수 있는 자산의 손실에 대비하거나, 시장전망에 따라 다양한 형태의 수익 구조를 산출하는 포트폴리오를 구성해 자산 운용의 효율성을 제고할 수 있다.

둘째, 파생상품은 지수나 원자재 등과 같이 개별적으로 투자하기 어려운 상품에 대한 편리한 투자 수단이다. 지수를 구성하는 개별종목을 동시에 거래하거나 원자재 농산물 귀금속 등을 직접 거래하는 것은 비용이 많이 드는 일이다. 그러나 지수선물이나 원자재선물 등은 유동성이 풍부하고 거래 비용이 낮아 소액투자들도 쉽게 투자할 수 있다. 사실, 지수와 일반상품선물의 거래는 최근 10년간 글로벌 파생상품시장의 거래 증가를 주도하고 있다.

셋째, 파생상품은 다양한 금융상품을 만드는 핵심적인 재료로 사용된다. 주가가 큰 폭으로 하락하지 않는 한 수익을 얻을 수 있는 ELS는 옵션을 내재한 대표적인 상품이다. 시장 상황에 연동해 보험지급금이 결정되는 변액보험에는 시장 상황에 무관하게 보험가입자에게 최저보험금을 보증하는 보증 옵션이 내재돼 있다. 또한 최근 지속해서 거래가 증가하는 ETF와 ETN은 상품의 설정과 환매 과정에서 파생상품을 사용한다. ELS와 변액보험 등 금융상품 판매자는 투자자에게 약정된 수익을 제공하기 위해 파생상품을 이용해 헤지를 한다. ETF와 ETN의 유동성 공급자는 유동성 공급 과정에서 발생할 수 있는 위험을 헤지하기 위해 파생상품을 거래한다.

빠른 인구 고령화와 제조업 중심의 경제 구조에서 장기적인 성장 정체를 겪고 있는 우리나라에서 금융산업의 글로벌 경쟁력 제고는 중요한 과제다. 최근 국내의 파생상품시장은 지속적인 침체를 겪고 있다. 파생상품시장은 조성하기 어려운 금융 자원이다. 파생상품의 잘못된 사용도 경계해야 하지만, 파생상품시장을 활성화하고 순기능을 강화하는 방안을 고민해야 할 것이다.

이재호 한국증권거래소 증권파생상품연구센터 박사


[국제신문 공식 페이스북] [국제신문 인스타그램]

 많이 본 뉴스RSS

  1. 1[세상읽기] 코로나로부터 가장 안전한 사람, 김용희 /황경민
  2. 2롯데, 추재현 영입 “2년 후 내다본 트레이드”
  3. 3손흥민 6월엔 볼 수 있을까
  4. 4부산 소상공인 지원금 신청 첫날 7993명(6일 오후 6시 기준) 접수…혼란은 없었다
  5. 5위기에 빛난 ‘닥터K’…스트레일리 4이닝 7K 호투
  6. 6[서상균 그림창] 뜻밖의 단일화?
  7. 7메이저대회 PGA챔피언십 8월로 연기
  8. 8[과학에세이] 뉴욕, 코로나19, 교육시스템의 변화 /김진천
  9. 9동아대, 대학 후원의 집 100여곳 손세정제 전달
  10. 10LPGA, 코로나 여파 수입 끊긴 선수에 상금 선지급
  1. 1이낙연·황교안 첫 양자토론 … 방송은 7일 지역방송에서
  2. 2주진형 “기존 복지제도 최대한 활용” … 김종석 “한국 경제에 대한 자해 행위”
  3. 3비례대표 후보자 1차 토론···불꽃 튀는 舌戰펼쳐
  4. 4 “최저임금 조정, 상속세 폐지” 등 공약에 대해 물었습니다
  5. 5수보회의 취소하고 정책금융기관 대표 한자리에 모은 文 대통령 "정부투입 100조 원 적시적소에"
  6. 6부산서 후보 2명 자진사퇴·등록 무효로 후보 도중하차
  7. 7이해찬 “부산 초라하다” 발언에 통합·정의당 “지역비하” 비판
  8. 8전국 병역판정검사 4월 17일까지 중단
  9. 9외교부 “해외 한국민 코로나19 확진자 36명 파악”
  10. 10이해찬 “긴급재난지원금 모든 국민 보호하고 있다는 것 보여줘야”
  1. 17~10일 선상투표 실시…선원 2821명 대상
  2. 2‘바다에게 생명을 우리에게 미래를’…바다식목일 공모전 주제어 대상 선정
  3. 3휴어기 맞은 수산업계 외국인 선원 귀향 ‘진퇴양난’
  4. 4싼 임대료·관세 혜택에 기업 유치 기대
  5. 5주가지수- 2020년 4월 6일
  6. 6금융·증시 동향
  7. 7 중기 신남방 홈쇼핑 입점 지원
  8. 8 부산롯데호텔 친환경 캠페인
  9. 9“나도 긴급재난지원금 받자” 건보료 조정 민원 쏟아진다
  10. 10SM상선, 2M과 미주노선 공동서비스 개시
  1. 1부산신항서 선박과 충돌한 크레인 넘어져 … 경상자 1명
  2. 2부산 120번 확진자, 터키서 귀국한 20대 남성
  3. 3부산 사하구에서 잇따라 선거 벽보 훼손…경찰 “엄중 사법 처리하겠다”
  4. 4국내 코로나19 확진자 총1만 284명 … 46일만에 신규확진 50명 아래로
  5. 5‘해열제 검역통과’ 처벌 방침 “사실대로 보고하면 괜찮다”
  6. 6오늘 부산 날씨, 맑고 일교차 커
  7. 7구충제 이버멕틴 코로나19 치료?…방역당국 “추가 연구 필요”
  8. 8마스크와 용돈 기부한 10살 소녀... "대한민국 파이팅"
  9. 9영도구 사찰 인근서 원인불명 화재 발생
  10. 10크레인붕괴로 부산신항 정상화 장기간 차질…피해액 수백억 원 추정
  1. 1손흥민 6월엔 볼 수 있을까
  2. 2메이저대회 PGA챔피언십 8월로 연기
  3. 3LPGA, 코로나 여파 수입 끊긴 선수에 상금 선지급
  4. 4롯데, 추재현 영입 “2년 후 내다본 트레이드”
  5. 5위기에 빛난 ‘닥터K’…스트레일리 4이닝 7K 호투
  6. 6프리미어리거, 연봉 30% 삭감 반대…“부자 구단만 이득”
  7. 7내년 도쿄올림픽 남자축구, 1997년생도 ‘태극마크’ 단다
  8. 8LPGA 투어 6월 중순까지 중단
  9. 9‘전설’ 코비 브라이언트, 농구 명예의 전당 헌액
  10. 10“허약한 수비 보완, kt 색깔 맞는 농구 선보이겠다”
다시 뛰는 부산 신발산업
아다지
다시 뛰는 부산 신발산업
팀스티어
  • 낙동강수필공모전
  • 2020하프마라톤대회
  • 2020 어린이 극지해양 아카데미
  • 유콘서트
걷고 싶은 부산 그린워킹 홈페이지
국제신문 대관안내
스토리 박스