2
부산메디클럽

차곡차곡 파생금융상품 상식 <4> 든든한 거래 안전장치, 증거금·일일정산 제도

  • 국제신문
  • 디지털콘텐츠팀 inews@kookje.co.kr
  •  |  입력 : 2018-05-14 19:43:04
  •  |  본지 18면
  • 글자 크기 
  • 글씨 크게
  • 글씨 작게
우리는 일상생활에서 신용카드결제, 휴대폰요금 결제 등 다양한 상황에서 결제라는 용어를 익숙하게 사용한다. 결제란 거래가 이루어진 후 관련된 채무나 권리가 이행되는 과정을 뜻하는데, 파생상품 시장에서의 결제는 일반적인 상거래에서의 결제와 여러모로 차이점이 있다.

파생상품 시장에서는 매매와 결제 시점이 다르고, 결제되는 액수도 기초자산 가치에 따라 변한다. 이는 파생상품이 미래 기초자산 가치에 관련된 상품이라는 특성과 관련 있다. 파생상품의 거래 당시에는 아무런 교환이 없을 수도 있으나 거래 이후에 기초자산의 가격이 변하면서 파생상품의 가치도 변하게 되고, 반대매매를 하거나 만기에 도달했을 때 비로소 거래 쌍방이 채무와 권리를 이행한다. 파생상품의 결제가 이루어질 때는 거래자 쌍방 중에 한쪽이 이득을 보면 반드시 다른 한쪽이 그만큼의 손해를 보게 된다. 따라서 결제 시점에서 손해를 보는 쪽에서 결제를 이행하지 않을 가능성이 있고, 이를 거래상대방 위험이라고 한다.

청산은 거래상대방 위험을 방지하고 매매에서 결제까지의 과정을 보증하는 절차이다. 파생상품 시장에서 거래소는 중앙청산소가 되어 모든 시장참여자들의 거래상대방 역할을 맡는다. 예를 들어, A가 B에게 주가지수선물 10계약을 산다면, 실제 자본시장에서는 A가 거래소에게 선물 10계약을 사고 B가 거래소에게 10계약을 파는 식으로 거래가 이루어진다. 이로써 만약에 B가 결제를 이행하지 않더라도 그에 따라 A가 손해를 보는 일은 방지할 수 있으며, 투자자 입장에서는 결제 불이행의 가능성이 거의 없는 거래소와 직접 거래하는 셈이다.

거래소는 증거금과 일일정산이라는 제도를 통해 시장참여자의 결제 불이행을 방지한다. 투자자는 파생상품을 거래하기 전에 일정 금액의 증거금을 담보로 예탁해야 한다. 또 투자자가 매매 당시에 비해 큰 손해를 보고 있으면 결제 불이행의 위험이 커지기 때문에, 거래소는 파생상품 가격 변화에 따른 각 투자자의 손익을 매일 정산하여 투자자 계좌 잔고에 반영한다. 만약 계좌 잔고가 거래소에서 요구하는 증거금 금액 이하로 떨어지면 거래소는 추가로 증거금을 예탁할 것을 요구하며, 이 때 추가로 증거금을 내지 않으면 강제로 반대매매가 이루어져서 손해가 실현된다. 투자자는 보유한 파생상품 가치가 급락할 때 이러한 증거금과 관련된 위험이 있다는 점을 반드시 인지하고 있어야 한다. 한국거래소는 증권시장 청산 업무와 파생상품시장 청산 및 결제업무를 맡고 있다. 장외파생상품 시장에서도 한국거래소가 계약 당사자들 사이에서 청산서비스를 수행한다. 이러한 거래소의 청산과 결제 서비스로 인해 파생상품 시장의 투자자는 거래상대방 위험에 대한 걱정 없이 투자할 수 있게 된다.

한국거래소 증권·파생상품연구센터 강한길 부연구위원
ⓒ국제신문(www.kookje.co.kr), 무단 전재 및 재배포 금지
국제신문 뉴스레터
국제신문 네이버 뉴스스탠드 구독하기
뭐라노 뉴스

 많이 본 뉴스RSS

  1. 1근교산&그너머 <1211> 울산 울주 재약산
  2. 2캠핑 요기요 <1> 김해 신어산 자연숲 캠핑장
  3. 3픽사 애니메이터가 된 의사…삶의 가치 일깨우는 ‘영혼 치료사’로
  4. 4부산서 다시 뭉친 ‘강·정·현’…“신인돌풍 기대하세요”
  5. 5 쫄깃쫄깃 뒷고기, ‘겉바속촉’ 장어 한 점…숯불 향연에 침이 꼴깍
  6. 6[서상균 그림창] 표지판
  7. 7에픽하이 여기 있어요, 3년3개월 만에 10집
  8. 8부자바위 알고보니 사랑바위
  9. 9강서구, 한국농어촌공사 김해양산부산지사와 협약식
  10. 10김영춘은 정책대결, 박인영은 親盧행보, 변성완은 출마시동
  1. 1김영춘은 정책대결, 박인영은 親盧행보, 변성완은 출마시동
  2. 2문재인 대통령 “백신 2000만 명분 추가 확보 길 열렸다”
  3. 3코로나 민심 잡기…여당 교육 불평등 해소, 야당 자영업 대책 주력
  4. 4박형준 “정치 우습게 보나” 전성하 “총선 책임론 없나” 설전
  5. 5“모든 아동학대 신고 경찰서장이 확인”
  6. 6박성훈 부산시장 예비후보 ‘(변)성완이 형, 화이팅’한 사연은?
  7. 7여야 2월 임시국회 일정 합의…가덕신공항 특별법 통과 주목
  8. 8문재인 대통령, 이르면 20일 3차 개각…문성혁 등 4~5개 부처 바꿀 듯
  9. 9새 외교장관에 정의용, 중기 권칠승, 문체 황희, 3개부처 개각
  10. 10예비경선 20% 반영…야당 2만2800명 책임당원 표심 주목
  1. 1주가지수- 2021년 1월 20일
  2. 2콧대 높던 유명식당도, 특급호텔도 ‘배달·포장 전쟁’ 가세
  3. 3“3000피 찬물” vs “과열 예방 필요”…공매도 찬반 ‘증시 블랙홀’
  4. 4짝퉁 부산신발 발 못 붙이게 위·변조 방지용 스티커 부착
  5. 5롤스로이스 부품 자체 검증…한화에어로 K엔진 ‘날개’
  6. 640년간 월세내듯…청년 주담대 상품 나온다
  7. 7 동원개발②
  8. 8주류 캐릭터샵 ‘두껍상회’ 부산 상륙
  9. 9“파생금융중심지 위상 강화…부산 본사 2.0시대 열겠다”
  10. 10작년 부산 주택거래 11만건…전년比 배 ↑
  1. 1양산 황산지방정원 2023년 ‘첫 삽’
  2. 2김해, 5년간 834억 투입 축산악취 잡는다
  3. 3창원 2157억 투자 유치…LG전자 등 3곳과 협약
  4. 4산청 경호강 100리 자전거길 첫 구간 완공
  5. 5오늘의 날씨- 2021년 1월 21일
  6. 6“실거주 허용 믿고 샀는데…” 레지던스 단속 예고에 집단반발
  7. 7봉래산 전설 할매바위에 강철 쾅 쾅…영도 상징 훼손 논란
  8. 8국밥보다 뜨거운 상생정신…‘코로나 한파’ 녹이다
  9. 9폐쇄명령 풀린 세계로교회…“인원제한 지침 법정싸움 계속”
  10. 10“2022학년도 문·이과 통합 수능, 재수생에 불리하지 않다”
  1. 1부산서 다시 뭉친 ‘강·정·현(강영웅 어정원 천지현)’…“신인돌풍 기대하세요”
  2. 2왕따주행 논란 김보름, 노선영에 2억 원 손배소
  3. 3아이파크, 브루노 등 코치 4명 선임
  4. 4개최냐 취소냐…도쿄올림픽 운명, 3월 IOC 총회 손에
  5. 5오죽했으면 대출받을까…거인 최악 ‘보릿고개’
  6. 6롯데 책임질 외인 3인방 입국
  7. 7부상 투혼 BNK 진안 ‘더블더블’
  8. 8불투명한 도쿄올림픽, 2032년 남북 공동 유치 도전에 악영향 우려
  9. 9최대규모 LPGA 21일 시즌 ‘티오프’
  10. 10kt 양홍석·김영환, 랜선 경연도 독식
지역중심시대 부울경 기업을 응원하다!
동원개발②
내고장 비즈니스
사천 항공산업
  • 유콘서트
  • 18기 국제아카데미 모집
걷고 싶은 부산 그린워킹 홈페이지
국제신문 대관안내
스토리 박스