한국거래소(KRX)의 지분을 보유한 주요 증권사들이 KRX에 대한 정부의 구조개편 방안(본지 지난 3일 자 1면 보도)을 놓고 엇갈린 반응을 보이고 있다. 거래소의 경쟁력 강화로 국내 자본시장의 발전이 기대된다는 긍정론과 코스닥시장이 자회사 형태로 분리되면 개인 투자자의 위험 부담이 가중될 것이라는 우려가 동시에 나온다. 그간 정부는 KRX 개편안을 준비하는 과정에서 이들의 목소리를 제대로 반영하지 않았다는 지적을 받아 왔다. 증권사들이 정부 발표 이후 KRX의 실질적 발전 방향 등을 놓고 거래소 주주로서 목소리를 내기 시작했다는 분석이다.

한국투자증권은 10일 보고서에서 "이번 방안은 한국 자본시장의 경쟁력 강화를 위해 필요한 조치"라며 "금융회사의 수익 다변화와 리스크 관리에도 적잖이 공헌할 것"이라고 밝혔다. 주식회사 형태인 거래소의 지분은 증권사와 선물회사, 중소기업진흥공단 등 금융사 및 기관 38곳이 95.38%(나머지 4.62%는 거래소 자기주식)를 갖고 있다. 한국투자증권의 지분율은 3.20%다.

특히 한국투자증권은 "현재의 거래소 체계를 깨고 비영리 공공기관의 성격을 탈피하려면 대체거래소(ATS) 설립을 앞당겨야 한다"고 강조했다. 앞서 금융위원회는 지난 2일 "ATS 출현이 가능하도록 관련 규제를 완화하겠다"고 밝혔다. 다만 구체적인 시기와 방법 등은 제시하지 않았다. 유진투자증권(3.04%)도 보고서를 내고 "거래소의 글로벌화가 기대된다"고 강조했다.

반면 NH투자증권(7.45%) 다음으로 거래소 지분을 많이 보유한 한화투자증권(5.00%)은 자체 분석 자료에서 '반대한다'는 입장을 명확히 밝혔다. 한화투자증권은 "상장 건수 늘리기에 초점이 맞춰진 이번 개편안은 정책의 성과를 조기에 내는 데 도움이 될지 몰라도 투자 위험의 부담을 최종적으로 개인 투자자에게 전가하는 결과를 초래할 수 있다는 점에서 찬성하기 어렵다"고 지적했다.

특히 코스닥시장 개편 문제와 관련해서는 "분리 찬성론자들은 '모험자본 회수가 원활히 이뤄지려면 문턱을 낮춰야 한다'고 주장하지만 IPO(기업공개) 건수 증가는 상장 요건보다 코스닥시장의 활황 여부와 더 연관성이 높다"며 "(코스닥시장을 자회사로 분리하기에 앞서) 시장의 건전성을 높이는 것이 무엇보다 우선돼야 한다"고 강조했다.