얼마 전 친구들과 담소를 나누다가 자기만의 치료법에 관한 이야기로 화제가 옮겨졌다. 한 친구가 다소 황당한 치료법을 설명하자 제약회사에 다니는 친구가 자기만의 치료법은 위험하다고 했다. 근거가 없다는 이유에서다.

의사들은 간단한 감기약조차도 충분한 임상시험이나 통계적 근거가 뒷받침되지 않으면 새롭게 처방하지 않는다. 의학뿐 아니라 우리는 평소 생활에서 근거를 중요시한다. 물건을 구매할 때나 맛집을 찾을 때, 여행지를 선택할 때, 자녀 교육에 투자할 때도 마찬가지다.

그런데 대부분의 사람은 투자를 할 때 근거를 중요하게 여기지 않는 것 같다. 투자 이유를 물어보면 '신문에 나와서', '아는 사람이 확실하다고 해서' 등 분석보다는 감정에 이끌리는 경우가 많다. 투자를 할 때 어떤 부분에 유념해야 할까. 펀드를 예로 들어 살펴보기로 하자.

첫째, 투자 위험이 상대적으로 낮은가. 투자에서의 위험은 변동성이다. 따라서 변동성이 상대적으로 낮은 펀드가 우수하다고 할 수 있다. 프로야구에서도 매년 꾸준히 3할의 타율을 유지하는 선수가 기복이 심한 선수보다 우수하게 평가받는다.

둘째, 수익률은 상대적으로 높은가. 모든 투자자는 수익을 기대한다. 그런데 어느 정도의 수익을 달성해야 할까. 프로야구에서 타자들의 평균 타율이 2할 5푼이고 3할의 타율은 상위 10%에 속한다고 가정해보자. 이 경우 3할 타자는 우수한 선수다. 그런데 투수들의 기량이 급상승해 타자들의 평균 타율이 2할로 하락했고, 2할 5푼의 타율은 상위 10%에 포함된다고 가정해보자. 이때 2할 5푼을 기록한 타자를 우수하지 않다고 할 수 있을까. 시장은 상승과 하락을 반복한다. 시장이 상승할 때 같은 유형의 펀드보다 더 상승하고 시장이 하락할 때 같은 유형의 펀드보다 덜 하락하는 펀드가 우수한 펀드라고 할 수 있다.

셋째, 펀드 설정일 이후 장기 성과가 우수한가. 앞서 언급한 첫째와 둘째의 조건(상대적으로 낮은 위험과 높은 수익률)을 지속해서 충족하는 펀드의 장기 성과가 우수하다. 설정일 이후 꾸준히 좋은 성과를 내는 펀드를 선택하는 현명한 투자자가 되시길 바란다.

주종훈 부산은행 동래지점 PB팀장