- 저금리·지지부진 증시 상황
- 고배당주 적절한 투자 추천

- 저평가된 우선주 편입한
- 배당펀드 가입이 유리

- 대형주 수익률 하락 전망
- 과거 배당률 맹신은 금물

연말 배당 시즌이 돌아왔다. 최근 저금리 기조와 지지부진한 증시로 마땅한 투자처 찾기가 힘든 상황에서 배당주에 대한 관심이 높아지고 있다. 전문가들은 개인이 직접 개별 종목에 투자하기보다는 고배당주에 골고루 투자해 위험도를 낮춘 배당주 펀드를 추천한다.

■배당수익에 시세차익까지

펀드평가업체 제로인에 따르면 배당주 펀드의 연초 이후 수익률은 7.22%로 국내 주식형 펀드 평균인 3.45%보다 훨씬 좋았다.

펀드별로는 IBK e-플러스배당주식펀드 수익률이 14.3%로 우수했다. 이어 IBK그랑프리포커스배당주식펀드(13.22% ), 신영밸류고배당주식펀드(12.38%)가 수익률 상위권에 이름을 올렸다. 최근 3개월 수익률은 KB배당포커스주식펀드가 11.36%로 가장 높았다.

배당주 펀드는 일반적으로 3~5%의 배당수익에 주가등락률이 더해져 채권과 주식의 중간 성격을 지닌, 비교적 안정적인 투자처로 평가된다. 특히 요즘처럼 대외 불확실성이 크고 저금리 기조가 장기화되는 시점에 투자 매력이 높다.

김후정 동양증권 연구원은 "보통 배당주의 주가는 8월부터 매수세가 몰리며 상승하는 경향이 있는데 배당주펀드는 편입종목의 주가 상승분에 더해 배당수익까지 받을 수 있어 매력이 크다"고 말했다.

배당주펀드는 고배당 주식 뿐 아니라 우선주도 적극 편입한다. 보통주와 달리 의결권이 없는 우선주는 상대적으로 높은 배당금을 받기 때문이다. 금융정보업체 에프앤가이드에 따르면 최근 5년간 보통주 평균 배당수익률은 1.58%에 불과했지만 우선주는 4.04%였다. 현재는 보통주 대비 우선주가 지나치게 저평가된 만큼 보통주와 괴리율이 축소될 가능성이 높은 우선주를 편입한 배당주펀드에 가입하는 것이 유리하다.

■무작정 대형주 투자는 금물

배당주에 직접 투자하거나 배당주 펀드 투자시 무턱대고 과거 배당률이 높았던 기업에 돈을 넣는 것은 금물이다.

고배당주 투자 시기가 갈수록 앞당겨지는 데다 글로벌 경기 부진으로 국내 기업들의 실적 전망치가 잇따라 하향 조정되고 있어 대형주를 기준으로 한 예상 배당수익률은 지난해보다 낮아질 전망이다.

이 때문에 삼성전자나 현대차 등 대형주 편입 비중이 지나치게 높은 펀드는 경계해야 한다는 지적이다. 이들 펀드는 대부분 대형주의 주가 상승에 기대 수익을 낼 뿐 정작 배당수익 의존도는 낮아서 만약 이들 종목의 주가가 큰 폭으로 하락할 경우 다른 종목에서 얻은 배당수익도 물거품이 될 수 있기 때문이다.

여러 증권사에서 추천한 배당투자 종목으로는 SK텔레콤, KT, KT&G, 한전KPS, 신도리코, S-Oil, 삼성SDI, 한라건설, 동국제강, GKL 등이 있다.

한편 ETF(상장지수펀드)를 이용해 배당주 투자를 하는 것도 매력적인 방법이다. 20~30개 배당주에 분산 투자하는 효과로 개별 종목에 대한 투자보다는 안정성이 높고, 실시간 매매가 가능한 데다 환매수수료가 없고 연 보수도 저렴하기 때문이다.

현재 거래소에 상장돼 있는 배당주 ETF는 우리자산운용의 'KOSEF 고배당 ETF'와 한화자산운용의 '아리랑 배당주 ETF'가 있다.

수익률 상위 배당주 펀드   3개월 수익률(%) 연초후 수익률(%) IBK e-플러스배당A[주식] 2.67 14.34 IBK그랑프리포커스배당 1A[주식] 2.61 13.22 신영밸류고배당(주식)C1 11.11 12.38 신영퇴직연금배당주식 자(주식) 10.56 9.40 신영장기주택마련배당 자(주식)C형  10.66 8.89 신영연금배당 전환자(주식) 10.35 8.80 마이다스퇴직연금배당 자 1(주식) 5.98 8.36 KB배당포커스자(주식)A Class 11.36 7.23 마이다스블루칩배당 1(주식)A 1 5.60 7.22 신영고배당[주식](종류C 1) 8.30 6.98 ※자료:제로인 ※운용순자산 10억원 이상. 수익률은 11월8일 기준. 연초후 수익률 순 정렬