저성장·저금리 기조가 장기화하면서 투자자들의 금융상품 투자의 필요성이 과거 어느 때보다 높아지고 있다. 실제로 투자자들은 저금리 은행예금 상품에서 물가채, 해외채권, 비과세채권 등 절세 효과에다 중위험·중수익을 추구하는 금융상품으로 포트폴리오를 바꾸고 있다.

금리가 0.1%포인트만 높아도 금융상품을 갈아타는 머니노마드(Money Nomad)현상도 생겨났다. 업계의 해외채권 펀드 판매 잔고가 9조 원을 넘어섰고, 브라질채권의 판매 잔고도 4조 원에 육박하고 있는 것은 투자자의 니즈 변화를 엿볼 수 있는 단면이다.

이에 따라 국내 증권사들도 급변하는 환경에 대응하기 위해 금융상품을 통합적으로 개발하고, 마케팅과 사후 관리를 담당하는 상품 컨트롤 타워 조직도 앞다퉈 신설하거나 강화하는 추세다. 정체된 신규 고객 유치를 위해 은행 고객을 대상으로 절세 및 투자 컨설팅을 하고 있으며, '시중금리+알파'의 안정적인 투자상품을 선정해 제공하고 있다.

국내 증권사들은 대형사, 중소형사 할 것 없이 '잃어버린 20년'을 성공적으로 헤치고 살아남은 일본 증권사의 과거 대응전략을 벤치마킹하고 있다.

일반 투자자가 증권사를 통해 가입할 수 있는 금융상품은 펀드, 금융공학상품, ELS·DLS, 주식, 국공채, 크레딧채권, 해외주식, 해외채권, ETF, 신탁, 일임 자문 등 다양하다. 수많은 상품 중에서 투자목적에 적합한 상품을 고르는 일은 점점 힘든 일이 되어가고 있다.

현명한 투자자는 높은 변동성이나 손실 위험에 직접 노출되는 고위험·고수익 상품에 직접 투자하는 것을 지양하고, 기대 수준을 새롭게 정하고 전문가를 통해 간접투자를 늘려간다. 포트폴리오를 활용한 장기적인 분산투자를 실천함으로써 투자목적을 효과적으로 달성하는 투자의 기본 원칙을 되새겨 볼 필요가 있다.

금융투자상품을 제공하는 증권사는 복잡한 금융상품 판매 시 사전에 위험을 측정해 검증하고, 상품의 리스크를 정확히 고객에게 알리는 체계적인 프로세스를 실천하는 것이 중요하다.

결국 고객은 투자 목적을, 증권사는 경쟁력을, 감독 당국은 건전한 자본시장을 얻게 될 것이고 그 수혜자는 우리 모두가 될 것으로 확신한다. 앞으로도 많은 시행착오가 있겠지만 투자자, 증권사, 감독 당국 등 각 주체가 환경변화에 적극 대응해 나간다면 자본시장이 한 단계 발전해 나가리라 믿는다.

서배수 동부증권 영남지역본부장