코스피 지수가 장중 사상 처음으로 5019.54를 기록한 22일 서울 중구 우리은행 본점 딜링룸에서 딜러들이 코스피 지수 5000선 돌파를 축하하고 있다. 연합뉴스

코스피 지수가 22일 장중 5000선을 돌파하며 전인미답의 고지를 밟으면서 올해 ‘2%대 성장’을 바라보는 한국 경제에 어떤 영향을 미칠지 주목된다.

자산 가치 상승으로 내수에 도움을 줄 것이라는 전망이 나오는 가운데 증시 활성화가 원화 가치 강세로 이어지면 원/달러 환율이 지금보다 안정될 수 있다는 관측도 제기된다.

다만 증시 활황에 따른 수익 자금이 수도권 부동산시장에 쏠리거나 아예 해외로 빠져나갈 우려도 동시에 제기된다.

재정경제부(재경부) 등에 따르면 코스피 5000시대 개막은 국내 증시가 ‘코리아 디스카운트’(한국 증시 저평가)에서 벗어나고 있다는 메시지가 돼 외국인 자금 유입을 촉진할 수 있다.

특히 외국인 자금이 국내로 더 많이 들어오면 원화가 힘을 얻어 원/달러 환율 하락으로 이어질 것이란 전망이 우세하다. 외국인 투자자가 국내 주식을 매수하려면 달러를 원화로 바꾸는 과정이 필요하기 때문이다.

재경부 관계자는 “‘코리아 프리미엄’(해외보다 높게 가격 형성)이라는 말이 나올 때까지 정책 노력을 지속하겠다”고 말했다.

통상 증시 호황이 소비심리 개선에 도움을 준다는 점에서 최근 코스피 지수의 상승은 가계나 투자자의 미래 소득 기대를 높여 내수 경기에 마중물로 작용할 것이라는 관측도 나온다. 실제 국가데이터처에 따르면 향후 경기 국면을 예고하는 ‘선행종합지수 순환변동치’ 지수는 지난해 11월 102.5로 전월보다 0.3포인트 올랐다. 이 지수에는 코스피가 포함돼 있다.

정부는 향후 코스피 방향을 좌우할 핵심으로 증시 선진화를 꼽는다. 앞서 재경부가 지난 9일 ‘2026년 경제성장전략’을 발표하면서 ‘MSCI(모건스탠리캐피털인터내셔널) 선진시장 지수 편입 로드맵’을 함께 발표한 것도 이와 무관치 않다.

MSCI는 매년 6월 국가별 증시를 선진·신흥·프론티어 시장으로 분류하는데 우리나라는 수년간 신흥시장에 머물러 왔다. 한국 증시가 선진지수 편입에 성공하면 코리아 프리미엄 실현이 가능할 것으로 정부는 기대한다.

이와 달리 증시 활황에 대한 우려도 존재한다. 우선 증시의 온기가 실물경제로 확산할지 미지수라는 의견이 제기된다.

주가가 5000선까지 워낙 가파르게 뛰어오르다 보니 국내 투자자들 사이에서는 빈익빈 부익부에 대한 지적도 나온다. 주가 급등에 따른 이익을 기관·외국인 등 소위 ‘큰 손’ 투자자들만 누리고 있다는 것이다.

수익 자금이 오히려 해외로 유출되거나 부동산에만 쏠릴 수 있다는 우려도 제기된다. 국내 증시에서 얻은 이익이 다시 미국 등 해외 주식 투자로 빠져나가거나, 수도권 부동산 시장으로 유입돼 가계부채를 자극하면 내수 진작 효과는 반감될 수밖에 없다.

결국 코스피 5000 달성이 경제에 긍정적인 영향을 미치기 위해서는 지수의 지속 가능성이 담보돼야 한다는 목소리가 높다.

재경부는 “기업지배구조 개선과 불공정거래 근절 등을 통해 국내 개미 투자자들이 ‘우리 증시는 믿고 투자해볼 만하다’는 믿음을 가질 수 있도록 하겠다”고 강조했다.